最近兩年，身邊有很多人在談論「消費降級」，一個明顯的特征是大家開始在拼多多上購物消費了。

但在我看來，這不是真正的消費降級。在全球迎來低增長、高利率、高債務、高通脹的新格局，人們需要發自內心地改變思維和認知，清醒地認識「中產階級為何消亡？如何做好準備？

我們的朋友「老錢日日談」剛好寫過類似的話題，因此本文前兩節直接引用他的文章（我的補充內容為斜體 + 灰色），在第三節我將分享如何利用「產品力三角形」思維做到理性消費又不降低生活品質。

(資料圖)

中產階級為何消亡？

中產階級的勞動收入和財富積累兩頭減少，不再以超過社會平均水平的速度增長，這是必然發生的事，不應存在僥幸心理。

當美國人被問及是否屬于中產階級時，大部分人都不愿意給自己戴上這樣的帽子，很多人的自我認同是工人階級。經濟政策研究專家勞倫斯米歇爾表示，前些年認為自己是中產階級的人，目前已經不這么看待自己了。

中產階級的大規模誕生其實是經濟發展的階段性產物 —— 經濟高速增長 + 優勢產業崛起 + 房股等財富儲存器完善的過程中，有一群人在「收入」和「財富積累」兩個維度上較大幅度地跑贏了社會平均水平，從而成為「中產階級」。

只有經濟維持中高增速，有新蛋糕分，中產階級才有好日子過。比如 1956~1971 這 15 年間，日本 GDP 平均增速 10%+，這期間日本政府陸續提出了多個經濟發展計劃，包括：經濟自立計劃、國民收入倍增計劃、經濟社會發展計劃。

1975~1990 這 15 年間，日本 GDP 平均增速 5%，期間文化、汽車、半導體、外貿等優勢產業崛起，也為社會提供了大量高薪崗位。

但是當中低收入群體數量大幅擴張，高收入群體小幅擴張，中高收入群體數量減少時，這條收入分布曲線就會呈現出一種近似 M 型的狀態 —— 在現實中就是中產階級滑落，收入、財富、生活質量、精氣神都大不如前。

M 型形容的是一種收入的分配現象

理想的社會階層的收入分布應該是橄欖型的，即中等收入群體的數量最多，低收入和高收入群體占比較少。

而 M 型社會絕非什么日本特色，它只是經濟在低增速平臺徘徊，進入存量博弈階段后的自然現象 —— 相比中低收入群體，中產階級在收入和財富積累兩個維度上超越了社會平均水平，而當他們在這兩方面不再具有優勢，自然也就消亡了。

① 中產階級收入減少的源頭在于優勢產業的勢微，企業為了生存削減人力資本開支，打工人自然會痛。對日本來說，當時優勢極大的半導體產業被美國強力扼殺。消費電子產業逐漸被中韓超越。

再到如今，汽車產業因押錯技術路線也快速沒落。另一方面，九十年代經濟泡沫下，日本企業部門加的杠桿遠比居民部門還多，導致后期陷入債務深淵，本來可以拿去砸研發、砸人才的錢，都被迫拿去還債，企業也逐漸喪失競爭優質。

② 中產階級財富的減少源于經濟危機讓資產價格大幅虧損，回本無望。同時債務又是剛性的，面對這種跌幅，哪怕一兩倍杠桿也會資不抵債，又不想賴賬，那只能用余生去還債了。

收入 + 資產兩頭減 少≈中產階級的 消亡

皮尤研究中心的一項研究發現，中產階級，美國社會曾經的中流砥柱，自 1970 年代布雷頓森林體系瓦解后開始大規模對外產業轉移，直接影響了中產階級的收入，而 2008 年次貸危機更是直接埋葬了一大批中產財富，隨后一輪一輪轟轟烈烈的美股牛市又加劇了財富分化，所以美國也在走 M 型之路。

不同國家的中產階級感受還不一樣：新興國家的中產階級的感受是崛起（rise），發達國家的中產階級的感受是受擠壓（squeezed）。

兩類人對應的財富增速也不一樣，新興國家中產高一些，發達國家中產還不如窮人。

其實資產價格下跌還不算太糟糕，只要經濟還在發展，還能賺到現金流，就有翻身的機會。可一旦高杠桿的狀態遭遇資產價格大跌，那真的會死透透的……

但偏偏中產階級認為很多東西是理所應當得到的，做出了超出能力范圍的財務決策，還給自己加上高杠桿。

「作為一個中產階級，我應該有車，于是背了車貸；我應該在大城市有大房子，于是背了房貸；我應該雞娃，于是有了更高的教育資本開支；我應該用品牌和消費主義來定義自己，于是有了更高的生活成本……」

問題在于，你的現金流能跟上嗎？能穿越周期嗎？

下圖展示了一個中產階級在不同階段的月度開銷，看起來每根柱子都是必須花的錢，像這樣：

可是，宏觀經濟、產業發展、資本市場憑什么要在你 25~40 歲階段提供一個萬事如意的時代背景？換言之，你如何確保創造財富的這關鍵 15 年正好落在經濟中高增速的發展平臺？

大前研一在《M 型社會》的第三章給出了他對中產階級反脆弱的核心觀點：

「大多數人覺得不寬裕的根本原因到底是什么？我認為這個原因就是，大多數人用錢的方式仍然被『中產階級意識』牽著走，而未思考應根據自己的收入改變生活形態，最終將錢花在了不必要的事物上。」

最近很火的圖：為什么父母能省下錢，而年輕人很難做到？

大前研一的核心建議就是 —— 中產階級要放下各種所謂的「理所應當」，用內在記分牌對抗社會共識。你想自由地生活，首先得相信自己能夠自由地生活。降低對子女教育和自己養老的預期，放過自己。

后來的劇情大家都知道了。日本經濟長期徘徊于低增速發展平臺，經過收入和財富的雙重暴擊后中產階級大量消亡，優勢產業漸次勢微，重度老齡化下社會暮氣沉沉，今天的日本年輕人對婚姻、房子甚至生活本身都提不起多大興趣。

從「現金流視角」看人生算法

中產階級想要存活，必須削減一些理應當所的開支，儲備一筆足以穿越周期的現金流。

每個人都有自己的人生，跑出完全不同的現金流。

● 比如公務員，他們的現金流特點是，收入低增長，但非常穩定，必要支出也低；

● 比如小老板，現金流可能波動很大，偶爾幾年漲得特別快，但大概率久期是比較短的；

● 比如互聯網敘事最偏愛的大廠員工，現金流多，增長也不錯，但這兩年進入平臺期了，35 歲以后能維持多久也未可知。

請再看這張收入支出圖。從現金流的角度看，人的一生可以分為三大階段：

① 可以自己賺錢了，不同經歷的人進入這一狀態的時間點也不一樣，有人十幾歲就開始闖社會，有人 25 歲才研究生畢業。

② 收入在快速增長，比如上圖中 28 歲以后的階段，于此同時，花錢的地方也很多 —— 婚禮、買車、買房、生娃、月子中心、孩子教育、保險等等。

③ 收入增長變慢甚至下滑，但是開銷很少，孩子去念大學了，房貸還差不多了，也就正常過日子花點錢，每個月能存下不少。

難道說我們不應該做「資本開支」？當然應該做！但必須是有效的資本開支。

比如在大城市買房，就算有效的資本開支，因為有恒產者有恒心，它能讓你活得更幸福，能收租，有較確定的預期回報，能讓后代繼續在一線城市打拼。

買學區房算不算？也算，只不過付出的對價太高了，且有潛在的政策風險，且教育部分的回報率也未可知。

買車算不算？emmm …… 如果拿去跑滴滴或者接待客戶了，那就算。

說得更直白一些：凡是有助于提供生產效率和生產力的、能轉化為資產并釋放現金流的、有助于提高競爭優勢的、有助于拉長久期的各種支出，都算有效的資本開支。

力所能及地做一些資本開支，是非常值得肯定的！但是生活中很多人誤把消費當成了資本開支，這就比較悲劇了。

舉個屢見不鮮的例子：

很多人抓住了「產業紅利」，收入很高，這又提供了一種虛假的財務安全感，花錢大手大腳，忽視長期財富積累。

而產業紅利都有窗口期，一旦關上，高收入不可維持，現金流無法覆蓋早已習慣的高消費生活方式，結局往往不好。

比如互聯網大廠的高 P 喜歡購買月供好幾萬元的千萬豪宅，自信地認為高收入現金流可以延續下去……

我很喜歡「投資是用『現金』換『現金流』」這個概念。

尤其是這個「換」字，它支撐了我們不斷買入的理由 —— 每當你有一筆結余，最好就拿去換成現金流。

用「換」取代「投」的概念，也有助于摒棄各種妄念。

「投」會讓我們糾結擔心每一筆投資的短期收益。

但「換」是一個長期又頻繁的動作，別想那么多，有錢就換，換就完了！

拿去投資自己，積累學習曲線，總有一天會變現的。

拿去投資理財，積累凈值曲線，換更好的現金流。

兩條曲線，你總得積累一條。

投資自己有個原則 —— 凡是能提高生產力的消費，都可以花。

年輕人有無限可能，這錢花了，沒準就拉高了長期 ROE，以后每年都受益。

以投資為例，用現金流視角來看，就是我把每個月賺到的現金流的結余部分，交給一個對世界、對市場有自己獨特判斷的基金經理，然后他再幫我把這些錢，去換成一些投資標的。

這些標的背后是各種各樣的企業，這些企業又在賺他們自己的現金流 —— 也就是我們平時在財報上常見的表達，比如扣非凈利潤、經營性現金流凈額等等。

所以，買基金的本質，是把我的現金換成上市公司的遠期現金流。

注意，是一筆現金換到了一條連綿不絕的現金流。

從「產品力三角形」看消費主義

一個沒有消亡的中產階級大概率做到了以下至少兩點：

● 收入基數高于社會平均水平（3000 元 / 月），增速不高

● 懂得控制杠桿，踩對了股市或者房產的每一輪周期（別買太貴）

● 理性消費，不去雞娃，把省下來的現金換成將來的現金流

第一點和第二點更多依賴時代的背景，一生也就兩三次機會。第三點則是個人努力可以做到的，我們需要對抗虛無的消費主義，把更多的錢用來積累現金流。

消費主義蠱惑人們去消費商品的象征意義，而非實際使用價值。 在商品的使用價值不分上下的情況下，消費者競相驅逐的焦點日益集中在商品的附加值即其符號價值，比如名氣、地位、品牌等觀念上的東西，并為這種符號價值所制約。

對抗消費主義，我們只需要回歸商品本身的使用價值，多考慮自己的真實需求和執行力。 比如充值健身卡對于大多數人而言是一種偽需求。

商業思維青訓營有一個經典的思維模型 " 產品力三角形 "：底邊為「使用價值」，兩邊為「價格」和「附加值」。

簡而言之，三條邊的含義如下：

● 使用價值：提供了什么服務？滿足了什么需求？

● 價格：毛利率高嗎？我覺得值嗎？性價比如何？

● 附加值：光環效應？競品不具備的哪些情感要素？

其實大家頻繁地使用拼多多，是在本能地朝著價格和使用價值的兩條邊傾斜。這是基本的條件反射，并沒有發生本質改變，因為不需要痛苦地改變自己的認知和行為。

等到經濟好轉起來，人們對消費充滿信心的時候，必然會延續以前的消費慣性，忘記了「中產階級」終將消亡的殘酷現實 。

總之，建議年輕人從現在開始提前適應消費降級，由內而外地改變自己的金錢觀和消費觀，認真整理家庭的現金流和投資規劃，也是為了以后的「軟著陸」做準備。

如果本文只能記住一句話，那必須是：多思考怎么用今天的現金換到未來的現金流。

來源：鳳凰網