奶茶生意不好做，曾經 " 杯子連起來可繞地球 40 圈 " 的香飄飄將目光投放在即飲業務上以尋求新的增量。11 月 30 日，香飄飄發布機構調研情況公告提到，三季度公司集中投放資源、推進冰凍化建設以及凍檸茶等產品表現積極，使即飲業務板塊實現增長。未來，將通過產品品類創新、加大渠道投入、增加品牌宣傳等措施推動即飲業務發展。這樣的舉措被業界認為是香飄飄釋放出將重點布局即飲業務的信號。

業界的猜測并非憑空而來。隨著新茶飲崛起、消費需求迭代，作為主要營收來源的沖泡業務不斷下滑，香飄飄需要新的增長點。

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財報數據顯示，香飄飄 2022 年上半年營收 8.59 億元，同比下降 21.05%；凈利潤虧損 1.29 億元。其中，核心業務沖泡類產品營收 4.53 億元，大幅下滑 31.37%。2022 年前三季度，香飄飄營業收入 15.3 億元，同比下滑 22.48%；凈利潤虧損 7503.81 萬元。其中，沖泡類業務營收由去年同期的 14.12 億元降至 9.62 億元，同比減少 31.85%。

連續虧損之下，業界不禁發出疑問，曾經連續九年位居杯裝沖泡奶茶市場份額第一的香飄飄怎么了？在業內看來，香飄飄的代表產品沖泡類奶茶面臨著內憂外患。《2022 茶飲品類發展報告》顯示，沖調茶的市場規模出現下滑；與此同時，《2021 年中國新式茶飲行業研究報告》顯示，中國新式茶飲行業市場規模在 2016-2020 年間的復合年增長率為 22.6%，市場規模還將進一步壯大，新茶飲崛起對沖泡類產品形成市場沖擊。

此外，隨著消費需求和場景的更迭升級，沖泡奶茶易給消費者帶來 " 不健康 "" 不便捷 " 的印象。有網友在社交平臺表示，相比撕開包裝、等待熱水沖泡一杯奶茶，更愿意直接下單一杯現制茶飲。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，香飄飄以往業績增長高度依賴于沖泡類業務，這樣單一的產品結構本就難以扛住風險，在新茶飲崛起后，更是一路走低，這主要是因為香飄飄經營理念、品類、產品、渠道等整個體系的老化，讓品牌在新消費群體中逐漸邊緣化。

或許是意識到上述問題，2017 年起，香飄飄轉向布局即飲類業務，2018 年正式明確 " 沖泡 + 即飲 " 雙輪驅動戰略，在即飲業務領域相繼推出了果汁茶、凍檸茶、即飲乳茶等產品，并推出瓶裝產品。

雖然開辟了即飲類業務做第二支撐，但即飲類產品業績表現卻起伏不定，似乎尚不能擔起香飄飄業績重任。2017-2019 年，即飲類業務營收分別為 2.17 億元、4.19 億元、10.05 億元；但 2020 年以來，即飲類業務營收卻出現連續下滑。2020 年、2021 年及 2022 年上半年，香飄飄即飲業務營業收入分別為 6.57 億元、6.43 億元、3.88 億元，同比下滑 34.62%、2.13%、5.94%。

在朱丹蓬看來，在即飲市場，香飄飄起步已晚，傳統飲料品牌已占據了較大的市場份額，而香飄飄目前尚未有即飲方面的爆款大單品，短期還不能支撐主要營收。

根據公開資料，香飄飄目前布局有 " 香飄飄 ""MECO"" 蘭芳園 " 三大品牌。今年 10 月，香飄飄與 Oatly 集團旗下的歐力 ( 上海 ) 飲料有限公司簽訂協議，切入燕麥奶為代表的植物基市場，目前已推出了兩款燕麥奶茶新品。

針對上述問題及后續發展，北京商報記者聯系采訪了香飄飄方面，截至發稿未收到回復。不過，香飄飄在投資者互動平臺表示，公司目前處于轉型創新的發展階段，圍繞 " 雙輪驅動 " 的發展戰略，在穩固沖泡業務的同時，積極發展即飲業務。公司在研發端積極打造并完善 " 門徑 " 管理體系，持續提升渠道端的服務能力以及終端的冰凍化覆蓋率，為即飲業務的持續發展壯大積蓄力量。

北京商報記者 郭秀娟 張函