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本文來源：時代周報作者：金子莘

鋰電板塊多個熱門概念大漲，多只個股漲停。

wind 熱門概念板塊指數(shù)顯示，11 月 4 日，鹽湖提鋰、鋰礦、鋰電負極為當日熱門板塊，分別漲 8.54%、7.69%、5.30%。此外，鋰電正極、鋰電電解液等多個熱門概念也迎來大漲。從個股來看，久吾高科（300631.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）、西藏礦業(yè)（000762.SZ）等多只個股封住漲停。

【資料圖】

消息面上，當?shù)貢r間 11 月 2 日，加拿大政府以 " 國家安全 " 為由，命令部分外國投資者撤出對加拿大關(guān)鍵礦物公司的投資。該事項涉及中礦資源（002738.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、藏格礦業(yè)（000408.SZ）三家 A 股上市公司。消息一出，北京時間 11 月 3 日，中礦資源幾近跌停，收跌 7.82%。

北京時間 11 月 3 日晚間，三家上市公司紛紛火速公告回應，傳遞旗下公司在加拿大項目投資金額有限，且投資項目尚未投產(chǎn)，對業(yè)績沒有重大影響，整體風險可控的信息。

隨著鋰電板塊持續(xù)火熱，年內(nèi)已有多家公司全球布局相關(guān)資產(chǎn)。此次加拿大收緊外國投資者對實體礦產(chǎn)的布局，且今年二季度以來澳洲礦山生產(chǎn)活動普遍受到勞工短缺影響，供給持續(xù)不及預期，海外鋰礦布局受限。

" 在海外不確定性日益增加的背景下，本土鋰資源的戰(zhàn)略性地位將進一步提高，建議關(guān)注國內(nèi)資源供給占比較高的鋰礦公司。" 華泰證券分析指出，若事件后期進一步發(fā)酵，或?qū)θ蜾囐Y源供給產(chǎn)生負面影響。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

" 加拿大此次限制措施，有些意外。" 相關(guān)行業(yè)從業(yè)人員向時代周報記者如是表示。

據(jù)了解，加拿大此次限制指令涉及中礦資源旗下中礦（香港）稀有金屬資源有限公司（下稱 " 香港中礦稀有 "）、盛新鋰能香港孫公司盛澤鋰業(yè)國際有限公司（下稱 " 盛澤國際 "）、以及藏格礦業(yè)全資子公司藏格礦業(yè)投資（成都）有限公司（下稱 " 藏格礦業(yè)投資 "）等三家上市公司，所投資的鋰礦資源多集中于加拿大及南美地區(qū)。

盛澤國際投資的項目為多倫多交易所上市公司智利鋰業(yè)公司（Lithium Chile Inc.），盛澤國際斥資 1.76 億元，持有智利鋰業(yè) 19.35% 股權(quán)，是該司第一大股東。該司的 18 處核心資產(chǎn)有 13 處位于南美，其中有 12 處智利鹽湖及 1 處阿根廷鹽湖。

香港中礦稀有方面，母公司中礦資源 11 月 3 日晚公告稱，動力金屬公司的礦權(quán)尚處于初級勘探階段，此次限制指令影響有限。據(jù)了解，香港中礦稀有以 150 萬加元收購動力金屬公司（Power Metals Corp.）增發(fā)的 750 萬股票，約占該次增發(fā)完成后總股本的 5.72%，且簽署了動力金屬公司旗下 Case 湖項目全部鋰、銫、鉭產(chǎn)品的包銷協(xié)議。

公告提及，香港中礦稀有于 2019 年投資的 Tanco 礦山已經(jīng)履行了加拿大國家安全審查程序，本次限制投資事件不會對 Tanco 礦山產(chǎn)生影響。中礦資源日前的投資者關(guān)系活動記錄表中，也對該礦山項目進行更新，該礦山 18 萬噸 / 年的鋰輝石采選生產(chǎn)線改擴建項目已于今年第三季度完成。

藏格礦業(yè)于 11 月 3 日晚發(fā)布公告稱，礦權(quán)開發(fā)尚處于前期盡職調(diào)查及勘探階段，暫未投產(chǎn)。藏格礦業(yè)投資今年 2 月與加拿大超級鋰業(yè)公司（Ultra Lithium Inc.）以 414 萬加元認購超級鋰業(yè)公司定向增發(fā)股份 2300 萬普通股和 1150 萬股行股權(quán)。超級鋰業(yè)為多倫多交易所上市公司，核心資產(chǎn)包含阿根廷 Laguna Verde 鹽湖、加拿大 Georgia Lake 和 Forgan Lake 鋰礦等。

加拿大為世界鋰礦儲量、產(chǎn)量較多的國家。華泰證券認為，本次限制投資事件或增加企業(yè)在海外布局資源的不確定性，美國、墨西哥、歐盟為代表的國家紛紛將鋰列為戰(zhàn)略性資源。

據(jù)相關(guān)媒體報道，阿根廷、玻利維亞和智利正在草擬建立推動類似石油輸出國組織（歐佩克）的 " 鋰三角歐佩克 "，南美地區(qū)鋰礦的儲量及產(chǎn)量均靠前，對鋰礦資源起到關(guān)鍵性作用。

儲量方面，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)，截至 2019 年底，全球已探明鋰礦儲量為 1700 萬噸，主要分布在智利、澳大利亞、阿根廷、中國、津巴布韋、葡萄牙、巴西和美國 8 個國家，其余各國儲量較少。其中，智利的鋰儲量最大，達 860 萬噸，約占全球總儲量的 50.58%。

圖源：中信期貨

產(chǎn)量方面，世界主要鋰礦生產(chǎn)國有美國、阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、智利、中國、葡萄牙、納米比亞和津巴布韋等國家，2018 年這些國家鋰礦年產(chǎn)量總和約占當年世界總產(chǎn)量的 99.65%，其他國家產(chǎn)量較少。

圖源：中信期貨

全球性的產(chǎn)能緊缺可能導致鋰價維持高位。廣發(fā)期貨研究員表示，近期鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價格有望保持強勢，四季度恰逢需求旺季，下游采購熱情高漲，詢貨詢價積極。海外投資受限，恐加劇鋰礦供不應求的市場格局。

東北證券有色團隊在研報中表示，原規(guī)劃將于 2022 年下半年到 2024 年可釋放鋰礦產(chǎn)能中近四成將推遲投產(chǎn)。例如，James Bay（4 萬噸 LCE）投產(chǎn)時間因加拿大罷工，具體投產(chǎn)時間將從 2024 年初延至 2024 年中；Mina do Barroso（2500 噸 LCE）產(chǎn)能落地時間預計將從 2023 年變至 2026 年，推遲原因系葡萄牙大選及環(huán)保新規(guī)出臺拖累了環(huán)評進度。但從實際情況來看，鋰礦完整的建設(shè)周期通常長達 3-4 年，其中產(chǎn)能的不確定性仍舊存在。

受全球多種不確定因素影響，上游鋰礦產(chǎn)能釋放存在風險，鋰礦價格大漲，但產(chǎn)業(yè)鏈諸多環(huán)節(jié)開始放量。據(jù)華鑫證券分析，回顧 2022 年的 8 次 PLS 鋰精礦現(xiàn)貨交易，成交價格從 6249 美元 / 噸上漲到高位 8000 美元 / 噸。10 月 24 日，PLS 鋰精礦現(xiàn)貨交易最新預拍賣價格為 7255 美元，按鋰含量 6% 調(diào)整后為 8000 美元，按照運費 90 美元折算成本已突破 55 萬元，環(huán)比上漲 100 美元 / 噸，漲幅為 0.76%。

關(guān)鍵詞：上市公司中礦資源有限公司