如果你對近幾十年的美元潮汐做過復盤的話，就會發(fā)現(xiàn)其 " 薅羊毛 " 模式很好理解的。

(相關(guān)資料圖)

假設(shè)鷹醬是家銀行，在經(jīng)濟好的時候往外面拼命借錢，有求必行，大家都感嘆真是 " 大善人 " 呀。

然而突然有一天這家銀行開始找點理由，板起臉來快速加息抽貸，這個行為必然導致債務(wù)鏈的流動性危機。好多人會因為還不起錢，而只能拋資產(chǎn)換錢，引起資產(chǎn)在危機中進一步貶值。

但明顯這家銀行炮制了這場危機，更過分的是這家銀行又很不要臉的等到地板價時入場抄底資產(chǎn)。

最終結(jié)果是一輪美元的潮起潮落之后，其他人白玩，財富被這個金融 " 游戲 " 薅禿羊毛，而有價值的資產(chǎn)繞了一圈都跑到了這家銀行的手里去了。

比如今年的全球經(jīng)濟與形勢，就是典型的美元潮汐舊瓶裝新酒的玩法。

" 黑天鵝 " 俄烏危機發(fā)生在美元本輪加息前一個月，你覺得是巧合，還是存在某種內(nèi)在的原因？

首先加息周期要薅羊毛完成收割，必須得制造出 " 危機 " 的情緒，讓海外美元回流。

其實沒完沒了的北約東擴，就是這樣的一步棋。不斷地用其擠壓毛熊的生存空間，等到需要時拿樹枝狠狠捅毛熊一下，這把火就點起來了。

火燒起來后，從各方面來說歐元區(qū)不可能袖手旁觀，而因為地緣危機就發(fā)生在家門口，必然引發(fā)資本避險流出，這是第一重危機——地緣危機。

緊接著，歐洲由于石油、天然氣資源對于毛熊的依賴性，會引發(fā)第二重危機——能源危機。

一旦發(fā)生能源危機，結(jié)果自然是從上游源頭引發(fā) CPI 瘋漲。而歐元區(qū)由于發(fā)展的不平衡性與高債務(wù)，實際很難加息，但是高通脹又倒逼加息，一旦加息就會引發(fā)第三重危機——債務(wù)危機。

現(xiàn)在其實已經(jīng)開始進入第三階段了，高通脹強美元下，歐元區(qū)被迫加息兩次，總共 50+75BP，對本來就被 " 史詩級 " 通脹打殘的經(jīng)濟雪上加霜。雖然給意大利等高債務(wù)國量身定作了一個反金融碎片化工具 TPI，但估計真的發(fā)生債務(wù)危機了，起不到多關(guān)鍵的作用。

當然這次日本也算是 " 躺槍 " 了，高通脹隔著千山萬水打擊日元信用，為了維持日債的超低收益率，造成日元狂貶。

等到第三階段觸發(fā)了債務(wù)危機，造成資產(chǎn)價格大跌，則就進入美元潮汐的最終階段。一邊是高位的美元指數(shù)，另一邊是廉價的資產(chǎn)，開始抄底完成本輪潮汐的收割。

當然你說研究這個有啥用？

投資講究就是一個擇時周期，你理解這個模式，也就理解了世界范圍內(nèi)大的宏觀周期循環(huán)，有更大概率踏對市場的中長期節(jié)奏。

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