11月6日,博通(Broadcom)宣布以每股70美元的價格(60美元的現金加價值10美元的公司股票)向高通(Qualcomm)發出收購邀約,收購總價高達1003億美元,同時博通還宣布將支持高通完成對恩智浦的收購。如果交易成功,這將成為有史以來最大規模的芯片行業并購案。
一周之后(11月14日)高通宣布公司董事會成員一致決定拒絕博通的收購邀約,理由是博通的收購要約“嚴重低估了高通”。不過,博通并未就此放棄。就在高通發布聲明數小時后、博通迅速作出回應,稱該公司“仍完全致力于”收購高通,并稱博通的股東對這筆交易很感興趣。
分析人士認為,博通收購高通是志在必得,它們可能很輕易地就將收購報價提高至每股80美元或90美元,將這筆交易的最終收購價推高至1300億美元。
前天,據外媒報道,高通股東之一——Artisan全球價值基金(高通第23大股東)的負責人Daniel Keefe公開表示,“如果博通能夠把收購價格提升到每股80美元,我們就會對評估此收購要約很感興趣”。
昨天,根據《路透社》援引消息人士的爆料報導,在與高通的數家大股東磋商后,博通正在考慮提高收購高通的價格。而提高價格方式,是在收購價格中維持現金部分的金額,但是提供更高股票的部分。這一方面能夠滿足高通股東的要求,另一方面也使得博通無需發行更多公司債,使其對其債務信用評級造成更大壓力。消息人士指出,這似乎是博通最新回應前日高通大股東呼吁提高收購價的消息。
報導指出,雖然傳出博通提高收購價的可能,但是目前尚不清楚博通公布新收購方案的時間。不過,從博通開始對收購高通所進行的各項準備跡象來看,這些動作都明顯在向高通施壓,希望高通能與博通就收購事宜開始進行談判。因為,自11月6日博通公布收購計劃以來,已經數次要求與高通舉行談判,但是全部遭到高通拒絕。
在計劃提高收購報價的同時,博通可能還將通過發起代理權爭奪戰,以獲取高通董事會席位,從而讓高通董事會支持該公司的收購提議。
博通CEO Hock Tan此前也曾表示,他對從市場上惡意收購高通的方式持開放態度。目前,博通計劃在12月8日的高通董事候選人提名截止前,提交董事候選人名單。而希望高通與博通就收購事宜進行談判的高通股東,將能夠在2018年3月6日舉行的股東大會上選舉博通提名的董事。
從高通目前的股權結構來看,其股權比較分散,即使第一大股東股份也僅有7.18%。與此同時,高通與博通的前25個大股東中有17家重合。這也為博通通贏得代理權爭奪戰提供了很大的機會。如果博通順利拿下足夠的董事會席位,較有望迫使高通同意博通的收購。
當然,即使高通同意收購,還面臨著反壟斷審查等監管問題。不過,對此,博通也做出了一些應對措施,比如宣布把總部搬回美國,并加大對美國本土的投資,以此來討好特朗普政府。另外,博通與高通之間重回的業務并不多,一個主要在行業領域,另一個主要在消費類市場,這使得“雙通”合并有可能會被通過。
而一旦博通與高通成功合并,那么對于半導體行業將產生巨大的影響。除了高通現有的部分業務(比如授權業務)可能會被出售之外,其他“雙通”的競爭對手和下游的廠商也將會變得日子難過。
有業內人士就表示,Hock Tan絕不是省油的燈,他早就說過自己不是半導體圈內的人,但知道怎么玩報表,“Hock Tan買下博通后直接漲價25%,如果客戶不同意則直接斷貨。華為這樣的大客戶,也被要求將未來一年的需求提前下單,才能保證老價格供貨。”
目前,博通方面尚未對提高報價收購高通的消息做出回應。
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