【大河財立方 記者 賴蘇婷】8月28日，中國恒大（3333.HK）在停牌17個月后正式復牌。至此，恒大系已經全部復牌。

(資料圖片僅供參考)

復牌首日，截至發稿前中國恒大股價較停牌前1.65港元跌81%，收報0.31港元。

“恒大汽車、恒大物業、中國恒大全部復牌，對于恒大集團來說是重大利好消息，或將對恒大債務重組產生一定的積極影響。”諸葛數據研究中心高級分析師關榮雪在接受大河財立方記者采訪時表示，“不排除在恒大系公司接連復牌的影響下，債權人信心稍有回升，對接下來恒大與債權人的債務償還協商工作贏得一定的喘息機會。”

同日，中國恒大發布消息稱，恒大協議安排會議將延期29天至9月26日舉行，景程協議安排會議和天基協議安排會議將延期28天至9月25日舉行。

境外債務重組會議推遲至下月底舉行

恒大如何償還債務是當下外界最為關注的焦點之一。

今年3月，恒大曾公布債務重組方案。此后，為推動債務重組方案，恒大通過資產重組、申請破產保護的方式延緩企業破產大限。但截至目前，債務重組方案未完全落地。

8月28日，中國恒大發布消息稱，公司決定延長供恒大協議安排債權人考慮、理解和評估恒大協議安排條款的期限，并給予恒大協議安排債權人更多時間考慮本集團近期發展，因此，恒大協議安排會議將延期29天至9月26日舉行。為盡可能使恒大協議安排、景程協議安排和天基協議安排的時間表保持一致，景程協議安排會議和天基協議安排會議將延期28天至9月25日舉行。

根據此前公告可知，在恒大發行的票據的協議安排中，涉及兩個方案。

在方案一中，債權人可以按其可獲償金額1∶1的轉換比率獲得將由恒大發行的新票據，新票據期限為10至12年；在方案二中，債權人可以選擇將其可獲償金額轉換為期限為5至9年的將由公司發行的新票據；由5筆與恒大物業、恒大新能源汽車或公司上市股票掛鉤的股權掛鉤票據構成的組合；或兩者的組合。

另外，在景程協議安排中，債權人將獲得5筆由景程發行的期限為4至8年的新票據，本金總額為65億美元；在天基協議安排中，債權人將獲得4筆由天基發行的期限為5至8年的新票據，本金總額為8億美元。

據多家媒體報道，中國恒大集團當地時間8月17日（周四）在美國根據破產法第15章申請破產保護。“此舉應該是企業的自救行為，恒大申請破產保護，保護自己的財產，就有一定的時間對企業經營及債務進行整理。債權人可以申報債權，但訴訟執行可能受影響。”北京盈科（上海）律師事務所全球合伙人、房地產法律事務部主任郭韌向記者表示。

4月24日，恒大汽車公告，擬以代價2元人民幣，向中國恒大出售持有47個養生空間項目的兩家附屬公司。恒大汽車預計，出售收益約247.89億元，但由于僅需就出售事項支付名義代價2元，公司預期不會自出售事項收取任何所得款項凈額。

針對此次重組，中國恒大方面認為，該舉措有利于優化恒大汽車集團的架構，同時為恒大汽車創造很多的機會，也可為集團債務整體重組提供幫助。

4月27日晚間，中國恒大在港交所公告，披露境外債重組進展。

根據公告，中國恒大表示，持有A組債務未償還本金額77%以上的持有人已遞交加入A組重組支持協議的函件；持有C組債務未償還本金額30%以上的債權人已遞交加入C組重組支持協議的函件；持有現有景程票據未償還本金額91%以上的持有人已遞交加入景程重組支持協議的函件；以及持有現有天基債務工具未償還本金額64%以上的債權人已遞交加入天基重組支持協議的函件。

上半年中國恒大虧損392.5億元

8月27日晚間，中國恒大發布了2023年半年報。

根據公告，截至2023年6月30日，中國恒大負債總額23882億元，剔除合約負債6039.8億元后為17842.2億元，其中：借款人民幣6247.7億元、應付貿易賬款及其他應付款項人民幣10565.7億元（含應付工程材料款人民幣5961.7億元）、其他負債人民幣1028.8億元。

上半年，中國恒大實現營收1281.8億元，毛利人民幣98.0億元。期內經營性虧損人民幣173.8億元，非經營性虧損（包括訴訟、土地被收回、股權處置及資產評估減值等其他虧損）人民幣150.3億元，所得稅開支人民幣68.4億元，凈虧損合計人民幣392.5億元。

此外，公告還提到，截至2023年6月30日，中國恒大擁有土地儲備1.9億平方米。中國恒大還參與舊改項目78個，其中大灣區55個（深圳34個），其他城市23個。

關榮雪在接受大河財立方記者采訪時表示：“從中國恒大披露的財報數據來看，企業仍然處于資不抵債的狀態，面對龐大的債務規模，重組計劃仍面臨不小挑戰。”

今年上半年，恒大汽車同樣出現虧損。

上半年，恒大汽車實現營收人民幣1.55億元，毛虧人民幣0.61億元；凈虧損合計人民幣68.73億元，同比減虧48.6%，其中：剝離地產項目虧損人民幣10.61億元，資產處置、資產減值等非經營性虧損人民幣37.16億元，經營性虧損人民幣20.96億元。

恒大物業被市場看作恒大最有價值的板塊，今年上半年實現了盈利。據悉，今年上半年，恒大物業實現毛利潤約15億元，毛利率約24.4%，同比增加約2.2個百分點。凈利潤約7.9億元，凈利率約12.9%，同比增加約3個百分點，公司擁有人應占利潤約7.8億元，同比增加43%。

另悉，恒大汽車（0708.HK）及恒大物業（6666.HK）已分別于今年7月底及8月初復牌，在復盤當日都發生股價暴跌。其中恒大汽車復牌當日股價較停牌前3.2港元大跌61.3%，收報1.24港元，而恒大物業當日股價較停牌前2.3港元跌47.4%，收報1.21港元。

責編:任浩鵬 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉