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【大河財(cái)立方記者司高妍】相較于股票行情市場(chǎng)交易軟件龍頭東方財(cái)富與同花順，作為國(guó)內(nèi)期貨軟件行業(yè)龍頭的上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱文華財(cái)經(jīng)）上市之路頗為坎坷。

(資料圖)

5月23日，深圳市金證科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱金證股份）突發(fā)公告，終止收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)，文華財(cái)經(jīng)曲線上市計(jì)劃再次擱淺。

回顧過往，文華財(cái)經(jīng)曾兩度沖刺上市失利，還一度陷入封殺風(fēng)波。下一步，是否還將繼續(xù)籌劃上市相關(guān)事宜，大河財(cái)立方記者多次致電文華財(cái)經(jīng)，但未獲回應(yīng)。

核心利益問題無法協(xié)調(diào)，

金證股份終止收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)

5月23日，金證股份發(fā)布公告稱，停止收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)90.97%股權(quán)，公告距離金證股份發(fā)布相關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)，才不過兩周時(shí)間。

因?yàn)閮杉夜緲I(yè)務(wù)存在明顯協(xié)同，這次收購(gòu)事項(xiàng)也一度被業(yè)界看好。

對(duì)于本次收購(gòu)事項(xiàng)終止，金證股份表示，雙方未能就本次交易方案的交易對(duì)價(jià)、業(yè)績(jī)承諾、投后管理等核心條款達(dá)成一致意見。預(yù)計(jì)在規(guī)定的停牌期限內(nèi)，難以形成具體方案繼續(xù)推進(jìn)本次交易事項(xiàng)，為切實(shí)維護(hù)上市公司及廣大投資者利益，經(jīng)審慎研究并協(xié)商一致，決定終止籌劃本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)相關(guān)事項(xiàng)。

公開資料顯示，今年5月9日晚間，金證股份發(fā)布公告稱，正在籌劃購(gòu)買文華財(cái)經(jīng)90.97%股權(quán)事項(xiàng)，同時(shí)募集配套資金，公司股票于同日停牌。

作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金融科技全領(lǐng)域服務(wù)商之一，金證股份成立于1998年，2003年在上海證券交易所上市，聚焦軟件業(yè)務(wù)，覆蓋金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)兩大板塊。

2022年度，金證股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.78億元，同比下降2.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.69億元，同比增長(zhǎng)7.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2.16億元，同比增長(zhǎng)11.55%。

作為被收購(gòu)方，文華財(cái)經(jīng)成立于2002年，是一家金融衍生品綜合信息服務(wù)商，專注于金融軟件開發(fā)，主要提供金融衍生品行情交易軟件以及移動(dòng)終端等系列產(chǎn)品與服務(wù)，旗下有“贏順云”“隨身行App”等9種服務(wù)產(chǎn)品。

文華財(cái)經(jīng)坎坷上市路，

此前兩度沖擊IPO未獲成功

文華財(cái)經(jīng)是國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)軟件領(lǐng)域龍頭企業(yè)。公開資料顯示，文華財(cái)經(jīng)已與國(guó)內(nèi)139家期貨公司合作，占國(guó)內(nèi)期貨公司總數(shù)的92.67%。截至2021年12月，文華財(cái)經(jīng)PC端交易軟件的月活躍用戶數(shù)（MAU）為58.19萬人，移動(dòng)端隨身行軟件的月活躍用戶數(shù)（MAU）為150.94萬人。

但在沖刺IPO道路上，文華財(cái)經(jīng)卻走得頗為坎坷。

2015年11月，文華財(cái)經(jīng)首次向深交所創(chuàng)業(yè)板提交上市申請(qǐng)。不久后，即有國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體第一財(cái)經(jīng)爆出，文華財(cái)經(jīng)存在聯(lián)合境外公司為境內(nèi)公司從事外盤交易活動(dòng)，該事件引起證監(jiān)會(huì)關(guān)注。2017年4月，證監(jiān)會(huì)要求其逐筆說明與其關(guān)聯(lián)公司中一期貨之間交易的原因及其合理性，解釋是否存在成本費(fèi)用分擔(dān)或利益輸送的情形。

當(dāng)月，文華財(cái)經(jīng)提交上市申請(qǐng)書修改版，但很快，深交所又指出承擔(dān)其公司IPO的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)又因未能在其他項(xiàng)目升級(jí)中盡責(zé)，文華財(cái)經(jīng)不久后停止首次上市計(jì)劃。

6年后的2021年，文華財(cái)經(jīng)業(yè)績(jī)由千萬破億，再次向創(chuàng)業(yè)板提交上市申請(qǐng)，志在叩開A股資本市場(chǎng)的大門。

據(jù)文華財(cái)經(jīng)2021年披露的招股說明書，文華財(cái)經(jīng)近三年的營(yíng)業(yè)收入分別為2.29億元、1.92億元和 2.31億元；對(duì)應(yīng)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7844萬元、7577萬元和8512萬元，業(yè)績(jī)變現(xiàn)存在一定波動(dòng)，但相較于2017版招股書，文華財(cái)經(jīng)的營(yíng)收和凈利變現(xiàn)均有大幅增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)增幅非常明顯。

2021年招股說明書顯示，文華財(cái)經(jīng)業(yè)績(jī)上升主要源于主要產(chǎn)品線從基礎(chǔ)交易軟件向衍生增值軟件擴(kuò)展，從 PC 端產(chǎn)品向移動(dòng)端產(chǎn)品延伸，商業(yè)模式從向期貨公司收費(fèi)到向期貨公司與終端投資者并重的收費(fèi)模式轉(zhuǎn)變。

但隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，文華財(cái)經(jīng)面臨的新問題也逐漸增加。2021年8月深交所在問詢階段對(duì)其發(fā)函，連續(xù)發(fā)問文華財(cái)經(jīng)關(guān)于漲價(jià)、收費(fèi)、數(shù)據(jù)安全等25個(gè)問題。

10個(gè)月后的2022年6月，文華財(cái)經(jīng)自動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。同月，深交所決定終止對(duì)其在創(chuàng)業(yè)板上市的審核，上市計(jì)劃再次流產(chǎn)。

今年5月，文華財(cái)經(jīng)計(jì)劃本想借助金證股份實(shí)現(xiàn)“上市夢(mèng)”，但隨著金證股份一紙公告，其A股上市夢(mèng)想再次破滅。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大，業(yè)內(nèi)人士建議：

加大技術(shù)研發(fā)、完善產(chǎn)品架構(gòu)

近年來，中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展迅速，產(chǎn)品種類、市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大。股指期貨、國(guó)債期貨以及商品期貨新品種的推出，期權(quán)市場(chǎng)的放開等，為金融衍生品軟件與信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)帶來了大量的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

截至目前，國(guó)內(nèi)有期貨交易軟件業(yè)務(wù)的企業(yè)有150家。文華財(cái)經(jīng)雖是較早入局期貨行業(yè)的企業(yè)，但同行競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大。在文華財(cái)經(jīng)提交的招股書里提到，該公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有上海澎博（博易大師、掌上財(cái)富、閃電手）、上海信易科技（程序化交易平臺(tái)）、深圳開拓者、上海金字塔等。

另外，文華財(cái)經(jīng)第二次沖刺上市期間，還曾遭遇小波折。

據(jù)了解，2019年中金所下發(fā)《關(guān)于落實(shí)穿透式監(jiān)管相關(guān)要求的通知》。2020年1月，文華財(cái)經(jīng)為應(yīng)對(duì)穿透式監(jiān)管要求，在軟件系統(tǒng)方面提出升級(jí)方案，同時(shí)向使用產(chǎn)品的企業(yè)收取費(fèi)用，該行為引發(fā)期貨公司不滿。

1月6日，文華財(cái)經(jīng)公告稱，近期市場(chǎng)上流傳“文華財(cái)經(jīng)交易軟件存在不符合監(jiān)管要求的情況及可能停用”，系部分“小期貨公司不想投入，拒絕升級(jí)而已”，僅僅個(gè)別不想升級(jí)的小期貨公司客戶會(huì)受到影響。

“小期貨公司”言論一出，不到四天，文華財(cái)經(jīng)就引來南華期貨、永安期貨等10多家期貨公司的抵制，稱計(jì)劃暫停文華部分交易軟件接入試用。

文華財(cái)經(jīng)隨后發(fā)布公告，把“小期貨公司”表述改為“小型期貨公司”，并表示正在進(jìn)行產(chǎn)品的系統(tǒng)升級(jí)，爭(zhēng)取在20日前完成升級(jí)，并免費(fèi)升級(jí)。

“從金融市場(chǎng)的交易系統(tǒng)層面來看，文華財(cái)經(jīng)在期貨交易方面有一定的優(yōu)勢(shì)，但并非無可替代的，其他一些平臺(tái)也可以做。”金期投資管理有限公司總經(jīng)理劉文勇告訴大河財(cái)立方記者。

同時(shí)，更多新技術(shù)投入實(shí)際應(yīng)用，也在不斷改變著期貨行業(yè)乃至金融市場(chǎng)生態(tài)，文華財(cái)經(jīng)也將面臨新的挑戰(zhàn)。

劉文勇認(rèn)為，以ChatGPT為代表的新技術(shù)的出現(xiàn)，給期貨行業(yè)的研發(fā)帶來了一定的沖擊，一定程度上將加快期貨行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。建議文華財(cái)經(jīng)在研發(fā)系統(tǒng)方面，引入更多新興技術(shù)，加大核心產(chǎn)品研發(fā)，不斷完善其產(chǎn)品架構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)性門檻。

責(zé)編:王時(shí)丹 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉

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