【大河財立方 記者 裴熔熔 陳玉靜 徐兵】據央視新聞報道，當地時間3月10日，根據美國聯邦存款保險公司（FDIC）發布的一份聲明，美國加州金融保護和創新部（DFPI）當日宣布關閉美國硅谷銀行，并任命FDIC為破產管理人。

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此消息一時引發全球矚目，北京時間3月11日晚，大河財立方記者第一時間聯系國內專家進行了解讀。

上海金融與發展實驗室主任曾剛：

硅谷銀行破產只是美聯儲持續加息所帶來的風險之一

上海金融與發展實驗室主任曾剛在接受大河財立方記者采訪時表示，“這個事件的影響大小還有待評估。破產事實本身也是美聯儲加息過程中金融風險的釋放。”曾剛說。硅谷銀行的業務主要集中在科技、風險投資等領域，其模式相較于傳統商業銀行更少依賴個人儲戶存款，它的資金主要來源于貸款客戶及風投機構的存款。“負債端比較集中的模式容易產生流動性風險，特別是在美聯儲加息過程當中。”曾剛表示。負債端，大家要集中“逃跑”；資產端，也很難變現。美聯儲激進加息，導致債券價格下跌，商業銀行存款流失過快、融資成本增加，稍有損失就會導致資不抵債。美國聯邦存款保險公司（FDIC）及時接管，主要也是避免風險外溢，避免市場進一步恐慌和擠兌。從目前來看，破產事件的影響范圍主要還是集中于硅谷銀行的客戶，和金融市場的直接關聯度不高，短期可能還不會蔓延成美國整體的系統性金融風險。但是不管是負債端還是資產端，美國有不少創投機構都是這個銀行的客戶，所以如果硅谷銀行真的破產清算，可能會對美國的科創企業、科創生態產生比較大的影響。

美國聯邦存款保險公司（FDIC）將其接管之后，接下來要清算資產，或者徹底破產清算，或者找其他機構收購重組。以硅谷銀行在美國創投領域的重要性來看，很有可能是后者，收購方將其債權債務等一并承接，風險和影響都相對較小。這個事件本身不一定會對美國整體金融運行穩定產生太大的影響，但是美聯儲加息本身所影響的范圍可能還是很持久的，產生的風險也是很大的。所以從大背景來看，硅谷銀行出現風險，不過是美聯儲加息過程當中所帶來的風險之一，是否會有更大的風險出現，目前還不清楚。隨著美聯儲持續加息，美國金融體系風險在顯著上升，所以未來一段時間不確定性還是很高的。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華：

此次事件預計將對美聯儲加息節奏構成影響

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對大河財立方記者表示，硅谷銀行破產的原因，一方面在特殊經濟、政策周期下，硅谷銀行資產負債惡化；另一方面，也有硅谷銀行自身經營方面問題，比如業務單一、風險敞口大、資產負債結構存在錯配等，導致該銀行經營穩健性、抗風險能力受到影響，也可以說是美聯儲激進加息后遺癥有所顯現。周茂華表示，短期看，硅谷銀行作為美國前二十的大中型銀行，此次破產引發市場對美國“雷曼時刻”重演的擔憂，甚至經濟衰退前景擔憂重燃，市場避險情緒將升溫。不過，市場仍需時間評估該銀行破產外溢影響。但周茂華也指出，該銀行連接著其他銀行、資本市場和科創風投等實體經濟，也不能低估該銀行的潛在外溢影響，此次事件預計將對美聯儲加息節奏構成影響，預計3月美聯儲加息25BP，言辭可能會趨緩。“后續需要關注經營相對脆弱的美國中小銀行的狀況以及該銀行破產是否引發美國信貸環境轉向緊縮。”周茂華說。

招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼：

硅谷銀行破產對中國銀行業而言沒有直接的聯系，但對中國銀行業也有警示作用

招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受大河財立方記者采訪時表示，硅谷銀行破產主要原因是該行在市場流動性較多的時候，吸收了很多當時利率比較低的存款，而美聯儲去年以來大幅度加息大大抬高了銀行的存款成本，硅谷銀行吸收了看似低成本的存款，然后用來進行投資，購買大量債券、資產證券化產品，久期偏長，資產負債期限嚴重錯配，導致銀行出現流動性危機。此事件暴露出硅谷銀行忽視利率風險管理、流動性風險管理等問題。硅谷銀行雖然規模較大，但主要服務美國科創型企業，業務與其他銀行交叉較少，總體而言不會帶來系統性金融風險，對美國銀行業影響很小，應該不會引發新一輪金融危機。但對美國科創企業的融資、存款等方面影響不小。硅谷銀行破產將影響美國科創企業的融資可得性。與此同時，硅谷銀行很多存款來自于這些科技型企業，存款風險也比較大。此外，可能會影響美國公眾或小企業對美國銀行體系的信心，短時間內可能出現儲戶把存款從小銀行轉到大銀行等情況。對此，美國監管當局應高度重視。董希淼認為，硅谷銀行破產對中國銀行業沒有直接的聯系，但對中國銀行業也有警示作用：

第一，要加強利率風險管理，優化資產負債結構；

第二，要加強投資管理，規范審慎發展金融市場業務；

第三，要加強流動性風險管理。特別是流動性風險是銀行的“心臟病”，絕不能掉以輕心。

一方面金融管理部門要以結構性貨幣政策工具和審慎差異化監管對中小銀行流動性風險管理能力的提升提供支持，另一方面中小銀行也要通過完善流動性風險管理體系、進一步優化資產負債結構等提高自身風險管理能力。“硅谷銀行破產對浦發硅谷銀行影響應該比較小，浦發硅谷銀行在中國境內注冊，接受中國的法律監管，資本充足率、杠桿率等主要指標符合中國監管標準。硅谷銀行破產可能會影響其持有浦發硅谷銀行股份的穩定性，但對經營影響總體較小。”董希淼說。

中州匯融產業發展集團有限公司董事長、河南高景私募基金管理有限公司基金經理周定遠：

硅谷銀行的流動性困境尚不足以引發金融海嘯

中州匯融產業發展集團有限公司董事長、河南高景私募基金管理有限公司基金經理周定遠在接受大河財立方記者采訪時表示，硅谷銀行破產事件，是美國歷史上第二大規模的銀行倒閉事件，從目前影響力看，僅次于華盛頓互惠銀行。

有朋友把這稱作一次新的“雷曼危機”，那是因為2008年雷曼破產給大家留下的印象太深刻。硅谷銀行破產事件發生的速度非常快，現在它對于全球科技公司、風險投資行業影響比較大。目前恐慌情緒籠罩著美國硅谷，投資人和創業者都在想方設法轉移資金。從國內來看，目前，硅谷銀行與中國市場最直接的聯系就是浦發硅谷銀行。很多機構分析，硅谷銀行的流動性困境尚不足以引發金融海嘯。但即便不會爆發全球性系統金融風險，引發金融海嘯，也并不代表對中國投資者沒有沖擊。“事實情況是，這次中國市場反應非常敏感，焦慮情緒一直在市場蔓延。我也看到一些圈子里的朋友分析，說硅谷銀行的關閉，可能會使得中國的初創型企業更難從美國金融市場那里籌集資金，至少在短期內是這樣。”周定遠說，“而未來，中國初創公司想要在美國尋找合作銀行與投資者，似乎更加困難。而我身邊很多機構，其實從幾周之前就開始關注硅谷銀行的情況，看它的財報數據、投資戰略，還有美聯儲加息等原因，其實很多機構在好幾周前已經開始預警。”他說，目前美國政府那邊已經接手了，這對市場來講是一個好的信號，希望市場能盡快穩定下來，接下來也會進行有序的資產清算，同時美國政府那邊也非常有動力要去促成買方和硅谷銀行盡快達成協議。整體來說，本次硅谷銀行破產事件，可能無法代表整個美國銀行體系，在極端假設下，如果后續流動性繼續收緊引發更大層面和程度的流動性沖擊，美聯儲可能而且也有充裕的手段提供流動性支持。

延伸閱讀

1.硅谷銀行是一家怎樣的銀行

據了解，硅谷銀行是一家專注于服務科創企業的中小銀行，成立于1983年，于1988年在納斯達克上市。截至2022年12月31日，該行總資產約為2090億美元，總存款約為1754億美元。硅谷銀行是美國第16大銀行，儲戶主要是科技產業從業者和風險資本支持的公司。

2.破產理由

此次宣布破產使得硅谷銀行成為2023年美國第一家倒閉的投保銀行機構，DFPI宣布接管的理由是硅谷銀行流動性不足且資不抵債。

3.浦發硅谷銀行情況如何

受硅谷銀行關閉事件影響，3月11日，由硅谷銀行參股的浦發硅谷銀行發布公告，浦發硅谷銀行成立于2012年8月，是一家在中國境內注冊的法人銀行。浦發硅谷銀行擁有規范的公司治理架構，有獨立經營的資產負債表。

作為中國首家科技銀行，浦發硅谷銀行致力于服務中國科創企業，始終按照中國法律法規規范穩健經營。

天眼查App顯示，浦發硅谷銀行成立于2012年8月10日，硅谷銀行和浦發銀行各持股50%，總部設在上海，目前在北京、深圳、蘇州各設立了一家分行，致力于服務科技創新企業，包括生命科學、智能制造、數字化轉型和碳中和等領域。

另據Wind數據顯示，近三年來，浦發硅谷銀行業績增速迅猛，2019年~2021年，該行營收分別為2.85億元、3.32億元和4.87億元，同比增長20.25%、16.49%和46.69%；凈利潤方面，2019年凈虧損為1349萬元，2020年扭虧為盈，實現凈利潤222.03萬元，2021年凈利潤迅猛增長至5125.43萬元。截至2022年6月30日，浦發硅谷銀行資產總額已達213.38億元。

4.市場影響

美東時間3月9日，美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）股價暴跌逾60%，創紀錄最大跌幅，盤后進一步下跌了超20%。

周四，標普500銀行指數暴跌近6%，創下兩年多來最大單日跌幅。美國四大銀行市值縮水約520億美元。其中，摩根大通(JPM.US)股價下跌5.41%，市值損失約220億美元；美國銀行跌6.2%，市值損失大約160億美元；富國銀行跌6.18%，市值減少了約100億美元；花旗集團跌4.1%，市值減少了約40億美元。

針對周四美股銀行板塊普跌，中信證券公開觀點表示，美國硅谷銀行困境的主因是美聯儲持續加息背景下流動性風險的暴露。誠然，市場恐慌情緒正在蔓延，但目前硅谷銀行的流動性壓力尚不至于發展到債務危機，也不足以引發金融海嘯。但規模較小的銀行率先出現的問題進一步加劇了人們的緊張情緒。

5.美財長回應+美國聯邦存款保險公司聲明

美國財政部長耶倫稱，美國的銀行系統“依舊堅韌”，監管機構“擁有有效的工具”來應對圍繞硅谷銀行的事態發展。美國財政部在一份通過電子郵件發表的聲明中表示，耶倫周五召集美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣監理署的領導人舉行會議，討論圍繞硅谷銀行的事態發展。

美國聯邦存款保險公司發聲明表示，為保護參保儲戶，設立了圣克拉拉儲蓄保險國家銀行。在硅谷銀行關閉期間，聯邦存款保險公司會將所有受保存款轉移至新創建的圣克拉拉儲蓄保險國家銀行。最晚于13日上午，所有受保儲戶都將可以完全使用其受保存款。

截至2022年12月底，硅谷銀行的總資產約為2090億美元，存款總額約為 1754億美元。美國聯邦存款保險公司表示，尚不清楚這些存款中有多少部分高于保險限額。作為由美國國會創建的獨立機構，聯邦存款保險公司對每個賬戶的最高承保額為25萬美元。

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責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉