鉬價持續(xù)攀升，資本市場鉬相關概念股也不斷走高。其中，金鉬股份1月20日、1月30日、1月31日連續(xù)3個交易日累計上漲超過20%。此外，吉翔股份、東方鉭業(yè)、云海金屬、洛陽鉬業(yè)、廈門鎢業(yè)、東方鋯業(yè)等股票也有一定漲幅。

金鉬股份1月31日晚間公告稱，2023年以來，鉬市場價格呈上漲運行態(tài)勢，近期《MW》氧化鉬36.20美元/磅鉬，較年初上漲17%；國內鉬鐵38萬元/噸，較年初上漲27%。春節(jié)期間(1.20—1.27)，歐洲鉬鐵均價也上漲至86.5美元/磅鉬，較1月11日的低點上漲了22.7%。

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蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴《證券日報》記者，鉬作為一種小金屬，約八成應用于鋼鐵行業(yè)。鉬一般被作為合金元素加入鐵制成特鋼或不銹鋼，這樣可以提升材料的強度、韌性、耐蝕性等性能。近期在供給減量需求增長背景下，鉬價快速上漲，并創(chuàng)下近年高點。

鉬價一路“高歌猛進”

創(chuàng)下近17年新高

據(jù)大宗原材料億覽網披露，1月30日，鉬精礦價格重回2005年10月5450元的高點；1月31日鉬精礦價格再度上揚，單日漲幅接近900元/噸度，創(chuàng)下近17年新高。

據(jù)上海鋼聯(lián)方面介紹，2023年度節(jié)后歸來，欒川龍宇率先出貨，共計600噸鉬精礦招標成交。其中，47%以上品位的鉬精礦成交價格為5200元—5330元/噸度，加權平均價為現(xiàn)款5278元/噸度，總量480噸。50%以上品位鉬精礦成交價格為5375—5450元/噸度，加權平均價為現(xiàn)款5413元/噸度，總量120噸。此次招標成交價較12月27日的成交價上漲超1000元/噸度。據(jù)統(tǒng)計，目前國內45%—50%品位的鉬精礦價格已處于5200元/噸度以上的位置，再次創(chuàng)下歷史新高。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鉬系分析師魏捷認為，“在原料需求旺盛且供應有限的情況下，鉬精礦價格自然水漲船高?！笔車H鉬市向好的影響，國內鉬市信心有所提升，高品質鉬精礦價格小幅提漲，優(yōu)質鉬精礦市場成交圍繞5450元/噸度展開。

除了鉬精礦外，鉬鐵價格也在持續(xù)上漲。王國清介紹說，2022年7月份，國內鉬鐵價格約15萬元/噸，目前已超過32萬元/噸，半年多價格上漲超過1倍。

“鉬價快速上漲主要是供求關系導致的。”王國清介紹說，從供給端來看，2022年海外礦山因疫情、品位下降等因素導致減產，國內礦山也一度受疫情、限電等影響，產量有所下降。需求方面，隨著國內鋼鐵行業(yè)轉型升級，由普鋼向高性能特鋼發(fā)展成為一種趨勢，對鉬的需求將進一步增長。比如風電、光伏、汽車產業(yè)的快速發(fā)展，也拉動了合金鋼需求增長。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鉬系分析師饒鑫偉也表示，在上游鉬原料市場供應持續(xù)偏緊之下，持貨商普遍保持惜售為主，加之在國際鉬價格大幅跳漲的加持下，鉬鐵價格不斷創(chuàng)下新高。

值得一提的是，受鉬產品價格上漲利好影響，金鉬股份預計2022年度實現(xiàn)凈利營收雙升。據(jù)其業(yè)績快報顯示，預計2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入95.70億元（未經審計），同比增加20.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.90億元（未經審計），同比增加180.89%。

供需缺口持續(xù)擴大

后市價格或易漲難跌

事實上，鉬價并非近期才開始大漲，在2022年度鉬精礦市場走出獨立行情，成為有色金屬中最耀眼的明星。

“2022年鉬精礦供不應求，價格大漲”，饒鑫偉對《證券日報》記者談到，2022年鉬精礦最高值為4300元/噸度，同比增長72%；最低值為2300元/噸度，同比增長51.72%；平均值為2826元/噸度，同比增長38.67%。

據(jù)饒鑫偉介紹，2022年初始，鉬精礦價格開始一路上漲，由年初的2310元/噸度，4月中旬一度達到2900元/噸度，8月份一度跌破2300元/噸度，基本與年初價格持平，隨后市場開始觸底反彈，開啟了鉬市上漲的新篇章。

“自8月份鉬精礦價格反彈以來，除在10月底至11月初出現(xiàn)小幅回調，其余時間鉬價一路高歌猛進，臨近年底更是加速上行?！别場蝹フ劦?。

供需失衡是鉬產品會走出獨立行情的主要原因，安泰科統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1—9月，全球鉬產量20.34萬噸，同比減少1.26%；同期，我國鉬產量達到8.02萬噸，同比增長5.48%。

但在消費端，2022年1—9月，中國鉬消費量達到9.4萬噸，同比增長7.2%。

東吳證券表示，受疫情、限電影響，國內鉬精礦產量有所下滑，疊加國外礦山減產幅度較大，導致2022年三季度鉬庫存大幅下滑。而近期鋼廠補庫需求強烈，驅動鉬價大漲。

展望2023年鉬價仍會“閃耀”到底嗎？魏捷認為，短期來看，部分鋼廠或錯峰展開對節(jié)后的采購，含鉬特鋼和含鉬不銹鋼整體仍然優(yōu)于普鋼，預計2月份招標量將繼續(xù)保持在1萬噸以上。鉬鐵后市在上游原料成本強支撐下以及下游階段性釋放下價格或高位震蕩，易漲難跌。

“從全年來看，2023年全球雖有衰退的風險，但我們認為鉬需求仍將逆勢增長?！别場蝹ケ硎?，主要原因在于能源用鋼，新能源設備，風電，軍工，船舶等行業(yè)仍將維持較高景氣，以及中國鋼鐵行業(yè)正在經歷結構調整，將向高性能高附加值的不銹鋼、特種鋼等合金鋼方向發(fā)展。同時，中國工業(yè)化及城鎮(zhèn)化進程加速推進，以及印度、巴西、中東等其他新興國家鋼鐵產量仍將保持快速增長，也將進一步拉升對鉬的需求。

同樣，中信建投金屬新材料首席分析師王介超認為，全球鉬供給呈現(xiàn)剛性，鉬需求對應我國制造業(yè)升級大周期，本質是由“鐵元素”消費(基建地產為主要驅動)升級到“合金元素”消費需求端受益于新能源設備、風電、軍工的快速發(fā)展。供給端收縮，消費端擴張，全球鉬市供不應求的局面延續(xù)，預計2022年缺口達到2.16萬噸，2023年缺口達到2.17萬噸。

責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉