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【大河財立方記者陳薇】歲末年初，螞蟻集團(tuán)合規(guī)提速。

1月7日，螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布《螞蟻集團(tuán)關(guān)于持續(xù)完善公司治理的公告》，本次調(diào)整的核心是螞蟻集團(tuán)主要股東投票權(quán)的變化，調(diào)整后螞蟻集團(tuán)管理層、員工代表與創(chuàng)始人馬云在內(nèi)的10名自然人，都將分別獨立行使股份表決權(quán)，推動股東投票權(quán)與經(jīng)濟(jì)利益更相匹配。

而在幾天之前，2022年12月30日，螞蟻消金歷經(jīng)波折的增資擴(kuò)股方案也最終獲得批復(fù)。

(資料圖片僅供參考)

自2021年以來，螞蟻集團(tuán)的重心一直在“合規(guī)”二字上，對內(nèi)一系列合規(guī)化的改革，整改取得階段性成果，也讓外界猜測，螞蟻集團(tuán)距離重啟IPO還有多遠(yuǎn)？

馬云在螞蟻集團(tuán)表決權(quán)降為6.2%

創(chuàng)始人馬云不再是螞蟻集團(tuán)的實控人。

時值周末，螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)低調(diào)發(fā)布了《螞蟻集團(tuán)關(guān)于持續(xù)完善公司治理的公告》，這一公告核心內(nèi)容為，調(diào)整螞蟻集團(tuán)主要股東投票權(quán)。

在本次調(diào)整前，馬云、井賢棟等4人在杭州云鉑投資咨詢有限公司層面構(gòu)成一致行動人，并通過云鉑投資旗下的兩家有限合伙公司總計持有螞蟻集團(tuán)53.46%的股權(quán)。

調(diào)整之后，螞蟻集團(tuán)各主要股東將彼此獨立行使股份表決權(quán)，再無一致行動關(guān)系，作為創(chuàng)始人的馬云不再直接或間接控制螞蟻集團(tuán)。不過，馬云在螞蟻集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)利益沒有變化，他對螞蟻集團(tuán)的投票權(quán)將降為6.2%，與他作為杭州君瀚的自然人股東、在螞蟻集團(tuán)享有的經(jīng)濟(jì)利益相匹配。

這將讓螞蟻集團(tuán)股份表決權(quán)也更透明、分散，螞蟻集團(tuán)公告表示，這是對公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，將對公司的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展起到促進(jìn)作用。

其實，自2021年以來，螞蟻集團(tuán)一直在提升公司治理水平。

2022年，螞蟻集團(tuán)新聘了楊小蕾、史美倫擔(dān)任獨立董事，并將股東代表董事從3位減少到2位，讓獨立董事在董事會中數(shù)量達(dá)到一半。

目前螞蟻集團(tuán)董事會呈現(xiàn)“2+2+4”結(jié)構(gòu)：2名執(zhí)行董事，分別為井賢棟（董事長）、倪行軍；2名非執(zhí)行董事/股東代表董事，分別為蔡崇信、程立；4名獨立董事，分別為郝荃、黃益平、楊小蕾、史美倫。

調(diào)整之后，螞蟻集團(tuán)公告稱，還計劃繼續(xù)引入第五名獨立董事，實現(xiàn)董事會中獨立董事過半數(shù)。

增資擴(kuò)股方案塵埃落定

就在幾天前，螞蟻集團(tuán)整改重要環(huán)節(jié)，重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）的增資擴(kuò)股方案，在歷時一年后終于塵埃落定。

根據(jù)重慶銀保監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布的《重慶銀保監(jiān)局關(guān)于同意重慶螞蟻消費金融有限公司增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)》，同意螞蟻消金將注冊資本由80億元人民幣增加至185億元人民幣。同時該批復(fù)還表示，同意杭州金投數(shù)字科技集團(tuán)有限公司、浙江舜宇光學(xué)有限公司、傳化智聯(lián)股份有限公司投資入股螞蟻消金。

本次增加注冊資本并調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)后，螞蟻消金將會有12位股東，持股比例前三的股東分別是：螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司出資92.5億元，出資比例50%；杭州金投數(shù)字科技集團(tuán)有限公司出資18.5億元，出資比例10.000%；南洋商業(yè)銀行有限公司出資12.01億元，出資比例6.491%。

新增的股東中，將位列螞蟻消金第二大股東的杭金數(shù)科，是杭州本地的國資背景。該公司的股東包括杭州市金融投資集團(tuán)有限公司（持股54.03%）、杭州金投建設(shè)發(fā)展有限公司（持股比例為45.97%）。而供銷社也悄然入局，螞蟻集團(tuán)股東重慶農(nóng)信集團(tuán)的全資控股股東則為重慶供銷控股(集團(tuán))有限公司，實際控制人為重慶市供銷合作總社。

螞蟻消金需要增資，也是因為合規(guī)的需要。

據(jù)螞蟻集團(tuán)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年螞蟻集團(tuán)的微貸科技平臺共促成信貸余額2.15萬億元，以花唄、借唄為代表的消費信貸余額總計1.73萬億元，其中大部分貸款余額均來自螞蟻集團(tuán)旗下兩家小貸公司。

2021年監(jiān)管部門要求，在螞蟻整改的過程中，要做到“兩不加、兩不降”，這意味著螞蟻消金承接原有業(yè)務(wù)的過程中，不能發(fā)生大規(guī)模的用戶抽貸，同時資本金、杠桿率也要符合監(jiān)管規(guī)定。因此，螞蟻消金勢必要增加注冊資本金。

螞蟻集團(tuán)多渠道降低存量

盡管重慶螞蟻消費金融注冊資本即使增資至185億元，想要合規(guī)承接近2萬億元的貸款余額依然難度很大。

中信證券研報測算分析，螞蟻消金增資至185億元后，其最多可承接的自營余額將從此前約1000億元增加至約2400億元。如果采用聯(lián)合貸款的模式，則最多可以承接的“信用貸”和“信用購”余額則約由3500億元增至8000億元。

因此，除了增資，螞蟻消金在過去的一年多時間里，也不斷通過業(yè)務(wù)調(diào)整、轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)收益權(quán)的方式來降低存量以及融資。

2021年10月25日，螞蟻消費金融在銀登中心第一次發(fā)布“螞蟻消金關(guān)于鵬雅2021年第一期信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓公告”算起，到現(xiàn)在一年多時間，螞蟻消金已通過該渠道轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)收益權(quán)約600億。云南國際信托、百瑞信托、中原信托、中航信托等信托公司都曾受讓螞蟻消金信貸收益權(quán)，其中“百瑞-容光”系列則出讓給百瑞信托。

螞蟻消金動輒數(shù)百億的轉(zhuǎn)讓規(guī)模，在消費金融公司中是翹楚，2022年下半年，馬上消金、陜西長銀消金、中原消金都曾轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)收益權(quán)，單個規(guī)模都在5億至6億元。

同時，螞蟻集團(tuán)也在盡量照顧用戶使用習(xí)慣的情況下，通過與金融機(jī)構(gòu)合作的方式降低存量。

使用“花唄”“借唄”用戶會發(fā)現(xiàn)，日常在使用“花唄”付款時，會被優(yōu)先推薦其他渠道的信用購，此外淘寶花唄分期部分商品也開始支持信用卡分期等渠道，且同樣享受多期免息服務(wù)。原“借唄”業(yè)務(wù)被拆分為“借唄”和“信用貸”，當(dāng)使用“信用貸”時，也分流由銀行提供服務(wù)。

給數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展一個積極信號

歲末年初，當(dāng)螞蟻消金完成增資、螞蟻集團(tuán)持續(xù)完善公司治理后，市場開始有聲音提及，螞蟻集團(tuán)距離重啟IPO還有多遠(yuǎn)？

“此次密集增資之后，只是標(biāo)志著螞蟻進(jìn)入規(guī)范成長期。”有投行人士對大河財立方記者說，現(xiàn)在談IPO重啟恐怕還有一定的距離，從目前增資的情況看，并沒有完全達(dá)到監(jiān)管的要求。

更重要的是，螞蟻集團(tuán)的上市并非只有消費金融一個問題。按照此前的整改要求，涉及支付、消費金融、基金、保險、征信等多個產(chǎn)品，螞蟻集團(tuán)通過獲取牌照、關(guān)停相關(guān)業(yè)務(wù)等方式，已經(jīng)取得了很大的成績。但是覆蓋全部業(yè)務(wù)的金控集團(tuán)該如何運作，監(jiān)管層可能還需要進(jìn)一步探討。

以征信業(yè)務(wù)為例，2021年底人民銀行公布受理了錢塘征信的個人征信業(yè)務(wù)申請，螞蟻集團(tuán)持股35%，但一年時間過去，目前依然未傳出審理結(jié)果。

不過，螞蟻集團(tuán)的規(guī)范成長，還是被視為對數(shù)字經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的一種積極信號。對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將更多的就是常態(tài)化監(jiān)管，把相關(guān)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品都放置在長效監(jiān)管的機(jī)制框架下。

未來一段時間，“合規(guī)”或依然是螞蟻集團(tuán)工作的重點，而螞蟻也需要在自我修正的同時，拓展新的業(yè)務(wù)增長點重新出發(fā)。

責(zé)編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉

關(guān)鍵詞：獨立董事