7億元，按照1200萬(wàn)頭豬算，一頭豬市值高達(dá)1.4萬(wàn)元;擁有10億日活用戶的騰訊，市值2.8萬(wàn)億，一個(gè)用戶只值2800元，人不如豬……”這是前段時(shí)間流傳的一個(gè)段子，生動(dòng)地反映了豬肉股的上漲行情。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年初以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)20只豬肉概念股實(shí)現(xiàn)了大幅上漲。Wind豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)由從初至今的漲幅已超過(guò)了80%。新五豐、益生股份、正邦科技3只個(gè)股年初至今的漲幅均在200%以上;牧原股份、天康生物、傲農(nóng)生物、順鑫農(nóng)業(yè)、唐人神5只個(gè)股年初至今的漲幅也超過(guò)了100%;此外，正虹科技、天邦股份、龍大肉食、得利斯、廣弘控股、溫氏股份等其他個(gè)股，今年以來(lái)的股價(jià)漲幅也比較明顯;合計(jì)有超過(guò)20只個(gè)股股價(jià)自今年以來(lái)集體走高。

海通證券研報(bào)顯示，豬價(jià)拐點(diǎn)取決于供給改善，最根本的驅(qū)動(dòng)是養(yǎng)殖利潤(rùn)。豬糧比是衡量養(yǎng)殖是否盈虧平衡的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，展現(xiàn)的是生豬價(jià)格和作為生豬主要飼料的玉米價(jià)格的比值。

來(lái)源：姜超宏觀債券研究

我國(guó)豬糧比的盈虧平衡點(diǎn)在6左右。前兩輪豬周期的存欄都是隨著豬糧比升破盈虧平衡點(diǎn)而改善，隨后半年左右豬價(jià)見(jiàn)頂。今年7、8月豬糧比分別達(dá)到9.5和13.1，但7月能繁母豬和生豬存欄同比跌幅仍高達(dá)30%以上且尚未收窄。這意味著當(dāng)前補(bǔ)欄意愿仍偏弱，未來(lái)至少半年豬肉供給缺口大概率持續(xù)。海通證券預(yù)計(jì)，出欄仍需時(shí)間，最快明年年中。

部分上市龍頭養(yǎng)豬企業(yè)已逐漸補(bǔ)欄增產(chǎn)，如正邦科技的生產(chǎn)性生物資料增速2季度跌幅已經(jīng)收窄，但我國(guó)生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)分散，龍頭企業(yè)補(bǔ)欄對(duì)整體的貢獻(xiàn)有限。更廣大的受損疫區(qū)也在嘗試進(jìn)行復(fù)養(yǎng)，但成效尚待觀察。近期支持政策加碼和養(yǎng)殖利潤(rùn)上漲，有助于提升養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

溫氏股份、牧