近日，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的湖南崇德科技股份有限公司(簡稱“崇德科技”)更新了招股書與第二輪問詢回復(fù)。

報告期(2019年至2021年)內(nèi)，崇德科技營業(yè)收入與凈利潤均保持了穩(wěn)定增長，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也同步提升。在問詢回復(fù)方面，深交所對公司研發(fā)投入情況、同業(yè)競爭等方面進行了重點關(guān)注，兩次問詢均有涉及。

業(yè)績穩(wěn)定增長

毛利率小幅下滑

招股書顯示，崇德科技主營動壓油膜滑動軸承的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，滾動軸承及相關(guān)產(chǎn)品等的銷售，公司自主研發(fā)的動壓油膜滑動軸承產(chǎn)品主要聚焦于能源發(fā)電、工業(yè)驅(qū)動、石油化工及船舶等領(lǐng)域。

本次IPO，崇德科技擬募資5.30億元用于年產(chǎn)3萬套高精滑動軸承高效生產(chǎn)線建設(shè)項目、高速永磁電機及發(fā)電機產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金。其中，年產(chǎn)3萬套高精滑動軸承高效生產(chǎn)線建設(shè)項目擬使用募資3.81億元，項目建成達產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)32236套動壓油膜滑動軸承總成、組件及風(fēng)電齒輪箱滑動軸承產(chǎn)品。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，崇德科技業(yè)績保持穩(wěn)健增長，各期實現(xiàn)營業(yè)收入分別為25763.66萬元、32344.32萬元和41051.62萬元;實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3333.43萬元、4607.74萬元和6323.89萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為2067.09萬元、4472.29萬元和6239.00萬元。

崇德科技表示，下游市場需求旺盛為自身業(yè)績增長提供了良好的行業(yè)環(huán)境;公司不斷加大客戶群體合作的深度與廣度，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)不斷增強客戶的粘性;此外，積極實行國際化戰(zhàn)略，公司國際客戶銷售收入不斷增長。

報告期內(nèi)，崇德科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為34.87%、33.31%及33.71%，總體呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。從產(chǎn)品情況看，滑動軸承組件的毛利率最高，各期分別為53.04%、52.62%和52.50%。崇德科技表示，滑動軸承組件系公司核心技術(shù)產(chǎn)品，各項技術(shù)參數(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量均處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平;滑動軸承組件產(chǎn)品主要為定制化產(chǎn)品，需要為客戶提供包括從產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)到生產(chǎn)等服務(wù)，產(chǎn)品附加值較高。

研發(fā)情況被關(guān)注

兩次問詢均涉及

在研發(fā)方面，崇德科技披露稱，公司已掌握動壓油膜滑動軸承領(lǐng)域的研發(fā)設(shè)計技術(shù)、生產(chǎn)制造技術(shù)及檢測試驗技術(shù)。截至2022年3月31日，公司擁有167項專利，其中發(fā)明專利32項，主持或參與制定國家標準14項。

崇德科技研發(fā)能力成為深交所重點關(guān)注的方向，兩次問詢首個問題均涉及研發(fā)。在第一次問詢中，深交所要求公司結(jié)合主要技術(shù)、產(chǎn)品在創(chuàng)新方面的特點、與主要競爭對手的差異，以及報告期內(nèi)的研發(fā)投入情況、發(fā)明專利數(shù)量等創(chuàng)新能力優(yōu)劣勢，進一步論證是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

崇德科技回復(fù)稱，公司所屬行業(yè)不屬于不支持申報的負面清單行業(yè)，公司自主開發(fā)的各類動壓油膜滑動軸承已經(jīng)廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外已建造和在建核電站中，主要技術(shù)及產(chǎn)品在創(chuàng)新方面具備明顯的科技同經(jīng)濟對接、創(chuàng)新成果同產(chǎn)業(yè)對接的特點。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為1301.16萬元、1687.95萬元和2032.11萬元，自身業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，公司發(fā)展逐步進入快速增長階段，符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)定位。

在第二輪問詢中，由于有研發(fā)人員曾在湘電集團或其下屬企業(yè)任職，深交所要求說明崇德科技不存在利用湘電集團的技術(shù)開展產(chǎn)品或技術(shù)研發(fā)的依據(jù)，核心技術(shù)是否存在被替代、淘汰的風(fēng)險。

崇德科技表示，湘電集團為電機產(chǎn)品生產(chǎn)制造企業(yè)，兩者主營業(yè)務(wù)存在顯著差異，湘電集團自1999年開始不存在軸承生產(chǎn)部門或業(yè)務(wù)。2003年以前，湘電集團配套的火電立式軸承主要向德國RENK公司采購，后逐漸被公司研發(fā)的SM系列立式滑動軸承所替代。此外，公司產(chǎn)品或技術(shù)的研發(fā)主要依靠自主創(chuàng)新，通過與西安交大、湘潭大學(xué)、湖南大學(xué)等高等院校產(chǎn)學(xué)研合作，承擔重點項目提升基礎(chǔ)研發(fā)和實驗技術(shù)能力等方式，逐步建立了涵蓋主營業(yè)務(wù)全系列產(chǎn)品的核心技術(shù)體系。不存在利用湘電集團的技術(shù)開展產(chǎn)品或技術(shù)研發(fā)的情形。

與實控人公司存同業(yè)競爭

相關(guān)情況被問詢

據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)，崇德科技控股股東、實控人控制的香港企業(yè)FAME GLORY ENTERPRISES LIMITED(崇德企業(yè)有限公司，簡稱“崇德企業(yè)”)從事經(jīng)銷滾動軸承業(yè)務(wù)，與崇德科技子公司湖南崇德工業(yè)傳動服務(wù)有限公司(簡稱“崇德傳動”)的業(yè)務(wù)存在一致性。崇德科技表示，為解決同業(yè)競爭，上述相關(guān)公司于2020年10月向香港公司注冊處遞交了注銷申請并于2021年3月19日予以解散。

對此，深交所要求崇德科技說明崇德企業(yè)從事SKF(斯凱孚集團)軸承產(chǎn)品經(jīng)銷業(yè)務(wù)的背景及經(jīng)營概況，是否取得SKF相關(guān)合法銷售授權(quán)，銷售毛利率與公司境內(nèi)經(jīng)銷的比較情況等。

崇德科技表示，崇德企業(yè)的最初設(shè)立系實控人擬用于從事其他外貿(mào)業(yè)務(wù)的主體，后續(xù)SKF產(chǎn)品部分客戶需要從境外采購SKF產(chǎn)品，崇德企業(yè)在報告期內(nèi)從事SKF軸承產(chǎn)品銷售的客戶為中車株洲電機有限公司。此外，崇德企業(yè)并非SKF的授權(quán)經(jīng)銷商，屬于SKF品牌產(chǎn)品的一般銷售、貿(mào)易商。根據(jù)崇德企業(yè)與SKF簽的協(xié)議約定，雙方協(xié)議并未限制崇德企業(yè)將其購入的SKF相關(guān)產(chǎn)品予以轉(zhuǎn)售，崇德企業(yè)有權(quán)向客戶銷售SKF產(chǎn)品。

在銷售毛利率方面，2018年、2019年相同款型滾動軸承產(chǎn)品崇德企業(yè)銷售毛利率為12.99%和13.27%;崇德傳動為19.77%和22.48%。對于毛利率低于崇德傳動的原因，崇德科技稱，由于崇德企業(yè)無需為相關(guān)客戶提前備貨，無庫存及資金成本等因素，導(dǎo)致銷售定價較低，從而造成毛利率差異，具有合理性。

就企業(yè)注銷后相關(guān)存貨情況，崇德科技在第二次問詢中表示，崇德企業(yè)注銷前的資產(chǎn)主要為現(xiàn)金資產(chǎn)等，不存在房屋或知識產(chǎn)權(quán)等需要進行處置的資產(chǎn)，不存在需要處理的存貨，其實際經(jīng)營性業(yè)務(wù)僅為滿足客戶在境外的采購需求。