凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額差距（單位：萬元） 數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)招股書整理

近日，江蘇金智教育信息股份有限公司(簡稱“金智教育”)首次披露招股書，欲沖刺創(chuàng)業(yè)板。金智教育成立于2008年1月，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)形成一系列高校信息化領域的關鍵核心技術?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，盡管2020年金智教育的營業(yè)收入和歸母凈利潤都有所下滑，但報告期(指2019年、2020年和2021年，下同)內(nèi)，其經(jīng)營業(yè)績整體呈增長趨勢。同時，金智教育應收賬款也逐年增長，該公司在招股書中提示了相關風險。此外，報告期內(nèi)，金智教育主營業(yè)務較為單一，旗下App曾因未經(jīng)用戶同意私自收集用戶個人信息受到相關部門通報。

研發(fā)體系較為成熟

據(jù)招股書介紹，金智教育是國內(nèi)領先的高校信息化服務提供商，以自主研發(fā)的基于私有云和公有云架構的智慧校園運營支撐平臺產(chǎn)品、應用系統(tǒng)產(chǎn)品為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發(fā)、SaaS(通過網(wǎng)絡提供軟件服務)、運維服務、系統(tǒng)集成等信息化服務。

在成長過程中，金智教育憑借持續(xù)的研發(fā)投入與成熟的產(chǎn)品研發(fā)體系，形成一系列高校信息化領域的關鍵核心技術。報告期內(nèi)，金智教育研發(fā)費用分別為8995.45萬元、9941.21萬元和10892.17萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為18.64%、20.92%和22.15%。截至2021年末，金智教育擁有研發(fā)人員396人，占員工總數(shù)的30.87%。持續(xù)大力度的研發(fā)投入以及成熟的研發(fā)體系、激勵機制，保證了公司技術研發(fā)實力的穩(wěn)步提升。

記者注意到，金智教育依靠多年的行業(yè)經(jīng)驗積累以及強大的研發(fā)能力，圍繞高校信息化領域的核心需求進行產(chǎn)品布局，形成了相對全面的產(chǎn)品和服務體系。截至2021年末，金智教育已獲得發(fā)明專利9項，擁有軟件著作權252項，并累計向1000余所高等院校和中職學校提供信息化服務。公司持續(xù)與全國領先的高校及科研機構開展合作，參與云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等前沿技術研究，為公司產(chǎn)品與技術的持續(xù)創(chuàng)新并保持行業(yè)領先地位提供有力研發(fā)支撐。

目前，金智教育投放市場的主要產(chǎn)品均具有較高的規(guī)模效益，平臺產(chǎn)品與應用產(chǎn)品之間形成了良好的匹配關系，既加大了組合銷售的優(yōu)勢，也提升了產(chǎn)品的應用效果。同時，公司積極布局SaaS服務，以數(shù)據(jù)驅(qū)動為支撐，通過移動互聯(lián)網(wǎng)連接千萬級師生用戶群，并持續(xù)迭代升級。伴隨著業(yè)務體系的持續(xù)優(yōu)化，公司的產(chǎn)品組合優(yōu)勢料將持續(xù)增強。

作為國內(nèi)高校信息化行業(yè)的最早進入者之一，金智教育除了對高校信息化的發(fā)展趨勢以及體系架構有著深刻的理解，更對高等院校及職業(yè)院校的教育及管理現(xiàn)狀、業(yè)務流程、能力現(xiàn)狀有著較為深刻的理解。通過對行業(yè)優(yōu)秀實踐案例的提煉，形成了各類信息化調(diào)研工具庫、案例庫、行業(yè)數(shù)據(jù)庫、知識庫和專家資源，可以為高校提供信息化頂層規(guī)劃和設計，制定可行的建設路徑，規(guī)避信息化建設風險，提升學校信息化建設的效率、質(zhì)量和師生滿意度。

在管理方面，金智教育核心團隊成員具有充分的信任度和凝聚力，并在各項業(yè)務開展和經(jīng)營管理過程中保持良好的溝通與合作關系，充分保證了公司經(jīng)營管理的持續(xù)性和穩(wěn)定性。為了進一步增強管理團隊優(yōu)勢，公司通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進兩個渠道不斷擴充管理隊伍，提升管理能力，并積極組織經(jīng)營層、核心員工參與中歐創(chuàng)業(yè)營、混沌商學院等新型企業(yè)領袖培訓項目，探索新興技術應用以及商業(yè)模式創(chuàng)新，為企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新升級提供了堅實的基礎。

應收賬款持續(xù)增長

財務數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)金智教育營業(yè)收入分別為48249.77萬元、47531.04萬元和49164.78萬元，其中2020年同比下滑1.49%;同期，金智教育歸母凈利潤分別為8535.41萬元、7158.35萬元和8032.17萬元，其中2020年同比下滑16.13%。自2020年初以來，部分地區(qū)學校采取延遲開學、封閉管理等措施，對公司業(yè)務拓展、項目交付實施均造成影響。

記者發(fā)現(xiàn)，由于目前金智教育的下游客戶主要為全國各地高等院校及中職學校，信息化建設資金主要來源于財政經(jīng)費，資金審批、撥付的影響因素較為復雜，客戶回款周期較長。截至報告期各期末，金智教育應收賬款及合同資產(chǎn)合計余額分別為21461.92萬元、25304.07萬元和33996.33萬元，占各期營業(yè)收入的比例為44.48%、53.24%和69.15%，規(guī)模和占比均逐年提高。

對此，金智教育在招股書中提示了“應收賬款金額較大且回收周期較長的風險”：若未來高校信息化建設資金來源不能及時到位、財政部門和高?？蛻暨M一步控制資金支付進度，將導致公司不能及時取得回款，會造成自身經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，并對公司的經(jīng)營造成不利影響，公司存在應收賬款金額較大、回款周期較長引致的風險。報告期內(nèi)，金智教育應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.75次、2.03次和1.66次，不斷降低。

記者進一步發(fā)現(xiàn)，逐年增長的應收賬款對金智教育經(jīng)營性現(xiàn)金流產(chǎn)生了影響。報告期內(nèi)，金智教育經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為2212.17萬元、6631.09萬元和-486.19萬元，同期凈利潤分別為8418.17萬元、7332.05萬元和7892.55萬元，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額低于同期凈利潤，2019年和2021年具有較大數(shù)額的差距。對此金智教育表示，主要系各期末的應收賬款及合同資產(chǎn)等經(jīng)營性應收項目增長金額較多。

對于2021年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大的原因，金智教育表示，一方面是由于高?？蛻舨粩嗉訌娯斦?span id="pfvdjl9thn5" class="keyword">性資金支付管理，引致款項支付節(jié)奏整體放緩，經(jīng)營性應收項目增加幅度較大;另一方面是由于疫情對高校信息化項目建設和驗收進度的影響，公司期末存貨金額增加較多。截至2021年末，金智教育存貨金額為4764.52萬元，相較2020年末增加了1412.57萬元。

App曾違規(guī)收集個人信息

從業(yè)務類型來看，報告期內(nèi)，金智教育主要面向高等院校、中職學校提供軟件開發(fā)、SaaS服務、運維服務、系統(tǒng)集成等信息化服務。其中，軟件開發(fā)業(yè)務所產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為42082.10萬元、40039.84萬元和40352.64萬元，分別占當期主營業(yè)務收入的87.22%、84.24%和82.08%，主營業(yè)務較為單一。

此外，金智教育還開展部分SaaS服務業(yè)務，報告期內(nèi)分別為389.43萬元、1294.54萬元和2763萬元，分別占當期營業(yè)收入的0.81%、2.72%和5.62%。這部分業(yè)務以今日校園App、輔導貓、學生云、虛擬教研協(xié)作平臺等SaaS產(chǎn)品為載體，為高校管理者和師生提供在線化信息服務。

記者注意到，報告期內(nèi)，金智教育因今日校園App收集和使用個人信息，分別于2020年8月和11月收到工業(yè)和信息化部信息通信管理局、App違法違規(guī)收集使用個人信息治理工作組的核查整改通知/通報，被通知/通報的主要原因為：App、SDK(軟件開發(fā)工具包)未告知用戶收集個人信息的目的、方式、范圍且未經(jīng)用戶同意，私自收集用戶個人信息;App、SDK未向用戶告知且未經(jīng)用戶同意，私自使用個人信息，將用戶個人信息用于其提供服務之外的目的，特別是私自向其他應用或服務器發(fā)送、共享用戶個人信息等。

對此，金智教育表示，公司收到前述通知/通報后采取了一系列整改措施，包括修訂今日校園App《隱私政策》，明確說明需要收集軟件安裝列表、Mac地址信息，清晰明示“收集學生證信息等個人信息”的目的、使用范圍和方式;彈窗告知用戶所需獲取的權限，經(jīng)用戶確認后獲取相關權限和收集信息等。整改完成后，公司提交了整改報告，相關部門確定今日校園App存在的相關問題已整改。