2022年上半年，法國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)低于預(yù)期，法國國家統(tǒng)計與經(jīng)濟(jì)研究所(INSEE)已將法國全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測下調(diào)至2.3%。

鑒于烏克蘭危機(jī)可能持續(xù)、歐美對俄羅斯制裁可能進(jìn)一步升級等諸多不確定因素，法蘭西銀行年中經(jīng)濟(jì)形勢分析認(rèn)為，如果能源和食品價格進(jìn)一步承壓，法國今年經(jīng)濟(jì)增速還將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于已經(jīng)下調(diào)的預(yù)期值，2023年恐陷入衰退。

一季度，受新一輪疫情防控措施影響，加上烏克蘭危機(jī)的第一波沖擊，法國2021年取得的經(jīng)濟(jì)反彈戛然而止。INSEE 5月發(fā)布的重新核算后數(shù)據(jù)將一季度GDP從初步統(tǒng)計時的“環(huán)比零增長、同比增長5.3%”修訂為“環(huán)比收縮0.2%、同比增長4.5%”。

二季度，防疫措施放松，旅游業(yè)復(fù)蘇，服務(wù)行業(yè)、特別是酒店和餐飲業(yè)受益，但烏克蘭危機(jī)及歐美對俄羅斯制裁的經(jīng)濟(jì)后果加速顯現(xiàn)，工業(yè)和建筑業(yè)活動因供應(yīng)困難和生產(chǎn)成本增加，增長放緩。法蘭西銀行預(yù)計，法國二季度GDP只能微增0.2%，勉強(qiáng)恢復(fù)到2021年第四季度的水平。

與歐元區(qū)其他主要經(jīng)濟(jì)體類似，法國如今也面臨供應(yīng)困難短期內(nèi)難解、通脹水平持續(xù)上揚(yáng)、貿(mào)易赤字不斷惡化的嚴(yán)峻形勢。

法國海關(guān)7月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，法國5月對外貿(mào)易赤字為130億歐元，高于4月的127億歐元，12個月累計赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1139億歐元。

能源價格上漲，是貿(mào)易赤字惡化的首要原因。截至2021年，法國能源進(jìn)口總額的80%來自俄羅斯。今年以來，雖然法國從俄羅斯的采購量大幅減少，但世界能源價格飆升導(dǎo)致其能源進(jìn)口費(fèi)用大幅走高。法國為原油和天然氣價格上漲支付的額外費(fèi)用高達(dá)300億歐元，約占GDP的1.5%。

由于能源和原材料價格上漲壓力向下游制成品和消費(fèi)品持續(xù)傳導(dǎo)，法國遭遇了數(shù)十年未見的通脹上揚(yáng)。消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)同比漲幅逐月攀升，5月達(dá)到5.2%，為1985年以來最高水平，6月又升至5.8%。與此同時，家庭消費(fèi)信心指數(shù)連續(xù)數(shù)月遠(yuǎn)低于長期平均水平。INSEE預(yù)計，法國通脹率今夏仍會繼續(xù)上升，秋冬將穩(wěn)定在6.5%至7%之間。

據(jù)INSEE估算，假設(shè)年均通脹率維持在5.5%，法國下半年GDP僅有溫和增長，約為每季度0.3%，2022年全年增長2.3%;且“此一增長基本上是2021年下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動態(tài)延續(xù)效應(yīng)”。

INSEE同時指出，烏克蘭危機(jī)仍在持續(xù)，對俄羅斯的制裁可能進(jìn)一步加劇供應(yīng)困難，這些將推升能源等原材料及農(nóng)產(chǎn)品價格。地緣政治和國際經(jīng)濟(jì)形勢的高度不確定性，將進(jìn)一步削弱法國家庭和投資者的信心，加大經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。

法蘭西銀行年中經(jīng)濟(jì)形勢評估提出，若俄羅斯完全停止對歐洲的天然氣供應(yīng)，將對能源價格產(chǎn)生額外的上升壓力。若果真如此，2022年法國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期還將大幅下調(diào)，2023年GDP可能收縮1.3%，到2024年經(jīng)濟(jì)增長才能恢復(fù)到1.3%。