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上周某基金銷售平臺的“周銷售排行”上，葛蘭的中歐醫(yī)療健康被撤，取而代之的是固收以及“固收+”產(chǎn)品的身影。對此該平臺回應(yīng)，隨著市場波動，投資者開始較多配置上述產(chǎn)品。

不過，去年表現(xiàn)穩(wěn)健、九成實現(xiàn)正收益的“固收+”產(chǎn)品，在今年春節(jié)后卻遭遇大幅回撤：截至2月18日全市場超八成“固收+”產(chǎn)品年內(nèi)收益率為負，最虧錢基金跌幅已超13%，跌幅堪比股基。被跌蒙的基民戲稱，“固收+”跌成了“固收-”。這種情況下我們還能買什么?

超八成“固收+”虧損

“固收+”產(chǎn)品是以存款、債券等固定收益類資產(chǎn)作為基礎(chǔ)收益，同時配置一定比例權(quán)益類資產(chǎn)或增強策略從而增厚收益的產(chǎn)品，“+”的部分種類較多，比如+股票、+打新、+定增、+可轉(zhuǎn)債等。

因為凈值波動小、長期收益優(yōu)秀，投資“固收+基金”被基民稱為“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”?；仡櫲ツ甑?ldquo;固收+”市場，不僅募集了上千億元規(guī)模，全市場超九成取得了正收益，平均回報率達6.54%。單從這一數(shù)據(jù)來看，以固收打底、權(quán)益投資獲得業(yè)績彈性的“固收+”基金大幅跑贏了滬深300指數(shù)和部分明星基金。

然而以“穩(wěn)”為特點的“固收+”產(chǎn)品，今年卻出現(xiàn)了大面積負收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，全市場1097只“固收+”基金(統(tǒng)計偏債混合和二級債基，份額合并計算)平均收益率-1.52%，其中895只基金開年收益率告負，數(shù)量占比81.59%。有10只“固收+”基金開年跌幅已經(jīng)超過10%。

提起近期表現(xiàn)慘淡的“固收+”基金，杭州某私行理財經(jīng)理也是一臉無奈，去年年初她推薦客戶配置了一些“固收+”基金，回頭看確實取得了不錯的收益，但春節(jié)后的下跌幾乎抹平了去年全年的收益。

其中一款由南方基金發(fā)行的產(chǎn)品，2020年和2019年分別取得了近14%和15%的回報率，2018年僅下跌2.51%(同期滬深300跌幅超25%)。“在牛市有不錯的收益，熊市里風(fēng)險可控，進可攻退可守。”她提到。

但在2021年，這款產(chǎn)品收益率為4.46%，勉強跑贏理財，今年以來下跌了1%，近一年收益率0.32%。上述理財經(jīng)理提到，從賬戶上來看，近一年內(nèi)買入的客戶幾乎沒有賺錢。

雖然開年不利，但該理財經(jīng)理認為，“固收+”基金依舊能讓投資者獲取長期穩(wěn)健收益。“固收+被認為是銀行理財的替代之一，事實上凈值型理財在年后也出現(xiàn)了下跌，這種情況下我不認為轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品是一個更好的選擇。”

轉(zhuǎn)債類“固收+”要降低預(yù)期

從平均回報率來看，“固收+”虧損的幅度并不大，但個別產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)“下坡”明顯，單日最大跌幅超5%，這讓部分投資者感到困惑。

在某只產(chǎn)品的討論區(qū)，有多位基民吐槽，自己買的明明是債基，不到一個月居然虧了20%。“開始以為是債基穩(wěn)健一些，結(jié)果比股基虧得還快。”“重倉債券，為什么跌幅這么大?”

另一只單日下跌超5%的產(chǎn)品嚇倒了一群持有人。有基民提到，“持有半年，3天虧完。”“這是要爆雷的節(jié)奏嗎?”

從持倉上可以看到，這些跌幅較大的“固收+”多配置了可轉(zhuǎn)債，部分產(chǎn)品的前五債券持倉中，有4只為可轉(zhuǎn)債，占比超20%，近期可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)了大幅回調(diào)，這對基金凈值有較大的沖擊。

統(tǒng)計了59只可轉(zhuǎn)債基金，年內(nèi)平均收益率為-5.23%，8只轉(zhuǎn)債基金跌幅超10%，最大跌幅達13.52%。

有業(yè)內(nèi)人士提到，“固收+”產(chǎn)品在此前受追捧，一定程度上是因為可轉(zhuǎn)債此前連續(xù)走強三年，投資轉(zhuǎn)債類的基金產(chǎn)品業(yè)績不俗。在股市和可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的情況下，今年“固收+”產(chǎn)品表現(xiàn)不佳在所難免。

“事實上可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險并不小，債底固然有一定的保護性，但不要忘記轉(zhuǎn)債價格與正股掛鉤，正股股價跌，轉(zhuǎn)債照樣跌，尤其是轉(zhuǎn)債市場整體估值處于高位，更需要警惕正股與估值‘雙殺’。”杭州某券商投顧表示。

從配置轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的角度，多位基金經(jīng)理表示，2022年轉(zhuǎn)債投資會降低預(yù)期，通過精選個券，重點配置基本面向好轉(zhuǎn)債，規(guī)避轉(zhuǎn)股溢價率較高品種等方式，來做好轉(zhuǎn)債投資。(記者王瀟瀟)

關(guān)鍵詞：國民基金春節(jié)以來跌幅全年收益該怎么投