去年至今，我國資本市場對外開放舉措頻出，多項制度改革不斷落地，外資流入A股市場態(tài)勢不改，資本市場互聯(lián)互通持續(xù)深化。業(yè)內(nèi)人士預計，隨著更多促進資本市場開放舉措落地，外資對人民幣資產(chǎn)的配置將持續(xù)增加。

2021年以來，我國資本市場制度型開放取得了多項成果：符合條件的科創(chuàng)板股票正式納入滬深港通標的，滬倫通適用范圍進一步拓寬;QFII新規(guī)投資范圍擴大至商品期貨、商品期權、股指期權等。另外，香港交易所也于去年正式推出MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨，為境外投資者提供了更多配置工具，外資參與A股市場投資渠道日趨豐富。

更多資本市場制度型開放舉措正在籌劃之中。日前召開的中國證監(jiān)會2022年系統(tǒng)工作會議表示，要統(tǒng)籌開放和安全，堅定不移推進制度型開放。穩(wěn)步擴大市場、機構和產(chǎn)品高水平雙向開放，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通。創(chuàng)造條件推動中美審計監(jiān)管合作取得更大進展，加快推進企業(yè)境外上市監(jiān)管制度政策落地，繼續(xù)堅定、有序支持符合條件的企業(yè)依法依規(guī)境外上市。持續(xù)加強開放條件下的監(jiān)管能力建設。

對于如何持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機制、加強制度型開放，匯豐前海證券有限責任公司證券研究部總經(jīng)理孫瑜建議，一是拓寬陸股通(滬深港通北向交易)投資標的，豐富投資渠道和交易品種，推動建立境外從業(yè)人員資質(zhì)認證機制;二是適度降低外資以及行業(yè)準入門檻，擴大商品和金融期貨國際化品種供給，從而提升市場寬度和深度，優(yōu)化投資者結(jié)構;三是引入更多專業(yè)化的外資金融投資機構來華發(fā)展，鼓勵管理、業(yè)務、產(chǎn)品等多方面的深化合作，推動市場生態(tài)的改善。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，在加大開放水平的同時，仍需重視防范海外的輸入性風險和通脹，不斷豐富完善各項跨國司法解釋，提前做好準備以應對海外突發(fā)事件風險對國內(nèi)資本市場的沖擊。

從成果來看，近年來，我國資本市場吸引力不斷提升，外資對人民幣資產(chǎn)的配置不斷增加。據(jù)國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英介紹，2018年到2021年，外資累計凈增持境內(nèi)債券和股票超過7000億美元，年均增速34%。北向資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年A股北向資金全年凈買入額為4275.95億元，超2019年記錄;2022年以來，北向資金凈買入額已達到了215.09億元。

此外，開年以來，已有多家外資機構積極調(diào)研A股上市公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，開年至今已有241家外資機構參與A股上市公司調(diào)研，總次數(shù)合計478次，其中上海保銀資產(chǎn)管理有限公司和摩根大通銀行開年以來的調(diào)研次數(shù)分別達到11次和10次，另有16家外資機構對A股上市公司的調(diào)研次數(shù)達到5次及以上。

對于A股未來投資價值，業(yè)內(nèi)人士預計，當前A股估值優(yōu)勢正在逐步顯現(xiàn)，外資長期流入A股市場態(tài)勢不改。高盛集團股票策略分析師團隊表示，國內(nèi)市場開放、改革勢頭強勁，可能使得A股市場對于國際投資者而言更具投資價值、更加可及。興業(yè)證券也認為，包括資本市場開放深化、A股更高的估值性價比、相對美股具有獨立性、外資在A股占比仍偏低在內(nèi)的多重因素仍將驅(qū)動北向資金持續(xù)流入A股。