各類(lèi)基金年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)（截至12月24日，%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

2021年即將結(jié)束，公募基金總規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步提升。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)25.32萬(wàn)億元。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金整體分化較大，首尾業(yè)績(jī)差高達(dá)158%，七成基金產(chǎn)品取得正收益，但業(yè)績(jī)“翻倍基”目前僅有兩只。

主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)分化加劇

截至12月27日收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅分別為4.11%、1.69%和11.04%，結(jié)構(gòu)性行情凸顯。受此影響，截至12月24日的基金凈值數(shù)據(jù)顯示，今年主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(含普通股票型、靈活配置型和偏股混合型，下同)業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯，平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)相比去年有所下降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，各類(lèi)基金的全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)中，股票型基金、混合型基金和債券型基金的平均收益率分別為6.65%、7.69%和4.66%，國(guó)際QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)平均年內(nèi)收益率為2.42%。值得注意的是，F(xiàn)OF(基金中基金)產(chǎn)品今年規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其年內(nèi)平均收益率也達(dá)到4.55%，接近債券型基金的平均水平。

2021年，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)分化依然巨大，首尾業(yè)績(jī)差最高達(dá)到158%。Wind數(shù)據(jù)顯示，在成立滿一年的4162只(A/C類(lèi)分開(kāi)計(jì)算，下同)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中，截至12月24日，共有2921只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金年內(nèi)取得正回報(bào)，占比約為七成。其中，63只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金年內(nèi)收益率在50%以上，年內(nèi)收益率超過(guò)80%的有16只，實(shí)現(xiàn)翻倍的基金僅兩只。此外，1241只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的年內(nèi)收益為負(fù)數(shù)，占比接近30%，其中347只基金年內(nèi)虧損超過(guò)10%。從持倉(cāng)類(lèi)型來(lái)看，表現(xiàn)欠佳的基金產(chǎn)品大都重倉(cāng)了消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊，一些配置港股的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為低迷。

具體來(lái)看，前海開(kāi)源公共事業(yè)、前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)A和寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A位列主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金收益榜的前三位，分別為122.35%、106.26%和93.41%，年內(nèi)兩只翻倍基金均被前海開(kāi)源基金經(jīng)理崔宸龍包攬。另外，大成國(guó)企改革、廣發(fā)多因子、大成新銳產(chǎn)業(yè)以及華夏行業(yè)景氣四只基金的年內(nèi)收益率也在80%以上。盡管2021年尚余數(shù)個(gè)交易日，但由于第一名與后續(xù)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異較大，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的年度榜首很大可能已“塵埃落定”。

市場(chǎng)人士建議關(guān)注基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)

受市場(chǎng)影響，今年主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金整體表現(xiàn)不如去年。但業(yè)內(nèi)人士提醒稱(chēng)，歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，對(duì)于年內(nèi)業(yè)績(jī)排名靠前的基金，投資者仍需保持謹(jǐn)慎，切勿跟風(fēng)購(gòu)買(mǎi)。與短期相比，基金產(chǎn)品的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)更值得關(guān)注。

從近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)依然可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，在有可比數(shù)據(jù)的2812只基金中，僅8只總回報(bào)為負(fù)，占比0.3%;近三年總回報(bào)實(shí)現(xiàn)翻倍的基金共有1666只，占比接近60%。其中，農(nóng)銀匯理研究精選、匯豐晉信智造先鋒、國(guó)投瑞銀進(jìn)寶、農(nóng)銀匯理新能源主題等11只基金近三年的總回報(bào)超過(guò)了400%。

不少近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為亮眼的基金，今年仍有不錯(cuò)的表現(xiàn)。例如，平安策略先鋒和信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A，最近三年的業(yè)績(jī)回報(bào)分別為413.02%和400.64%，而今年以來(lái)的總回報(bào)分別為75.22%和73.40%，同類(lèi)排名均在前10位。另外，也有部分基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)略低于平均水平，但從三年時(shí)間線看，總收益依然達(dá)到300%以上。

“市場(chǎng)跌了，人們出于本能會(huì)減倉(cāng)，也是人性自我保護(hù)的一部分。但問(wèn)題在于，股市長(zhǎng)期來(lái)看可能是往上的，這意味著從長(zhǎng)期看，低位減倉(cāng)可能沒(méi)有起到自我保護(hù)作用，反而還可能降低了回報(bào)率。基金也是一樣的，長(zhǎng)期持有基金、不追漲殺跌的效果可能好于短期操作。”興證全球基金經(jīng)理任相棟表示。

展望明年，不少基金經(jīng)理認(rèn)為權(quán)益市場(chǎng)仍有逐漸向好的重要基礎(chǔ)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”將成為2022年的重要投資主線。南方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理茅煒表示，2022年一季度經(jīng)濟(jì)增速有望見(jiàn)底企穩(wěn)，預(yù)計(jì)合理充裕的流動(dòng)性疊加處于歷史中位區(qū)間的市場(chǎng)整體估值，將成為權(quán)益市場(chǎng)逐漸向好的重要基礎(chǔ)。“在這個(gè)大背景下，我們看好以下投資方向：一是長(zhǎng)期邏輯的賽道，如清潔能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，包括風(fēng)電、光伏、新能源汽車(chē)，但在產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分布上可能存在一些調(diào)整;二是過(guò)去兩年因疫情或政策遭遇利潤(rùn)和估值雙殺的部分行業(yè)和公司，有望迎來(lái)困境反轉(zhuǎn)。”

華夏基金則認(rèn)為，2022年的主線邏輯會(huì)從現(xiàn)在的“不平衡復(fù)蘇”逐漸過(guò)渡到關(guān)注內(nèi)需投資、注重穩(wěn)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)。總體來(lái)講，兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)需求的新能源電力投資帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈線索，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較確定的軍工行業(yè)的機(jī)會(huì)，符合政策鼓勵(lì)方向的領(lǐng)域如行業(yè)信創(chuàng)、行業(yè)信息化、網(wǎng)絡(luò)安全等，受益于共同富裕主線的大眾消費(fèi)的機(jī)會(huì)，受益于商品價(jià)格下行的制造業(yè)的投資機(jī)會(huì)，也可重點(diǎn)關(guān)注。