上海阿萊德實業股份有限公司(以下簡稱“阿萊德實業”)近期在證監會網站披露招股說明書，公司擬在上交所公開發行不超過2500萬股，發行后總股本1億股，保薦機構為興業證券。

公開資料顯示，阿萊德實業是一家通信設備零部件廠商，公司主要從事通信設備相關高分子材料及器件產品、EMI屏蔽材料及器件產品、導熱界面材料及器件的研發、生產和銷售。

2014-2016年及2017年1-6月份，阿萊德實業實現營業收入2.99億元、3.23億元、3.31億元和1.33億元;同期凈利潤為5752.6萬元、7636.74萬元、8867.51萬元和2527.7萬元。據披露，阿萊德實業本次IPO計劃募集資金約3.37億元，分別投向年產高分子材料器件 2,000萬件新建項目和企業總部基地及研發中心一期建設項目。

阿萊德實業稱，因行業特點所致，公司客戶集中度較高。2014-2016年及2017年1-6月份，公司對前五大客戶的銷售額分別為2.42億元、2.63億元、2.8億元和9743.29萬元，占公司營業收入總額的比例分別為80.95%、81.53%、84.75%和73.11%。其中對愛立信、捷普和諾基亞三家客戶的營業收入占比分別為69.13%、75.29、78.66%和62.61%。

阿萊德實業表示，公司產品的價格主要通過和客戶定期談判確定，通常情況下老產品單價逐年下降，公司面對較大的產品毛利率下降壓力。報告期內，公司通過生產流程的優化、原材料成本的控制和高毛利率新產品的開發維持利潤空間，2014-2016年及2017年1-6月主營業務毛利率分別為37.76%、41.15%、45.28%和46.80%，如果公司不能通過新建生產線、提升技術研發實力等方式提升毛利空間，存在因產品毛利率下降導致業績下降的風險。

記者注意到，報告期內各期末，阿萊德實業合并報表資產負債率分別為13.78%、13.22%、73.57%和59.06%。至于2016年負債率激增的原因，阿萊德實業表示，主要系2016年末短期借款同比增加10,800萬元。2017年6月末公司歸還了部分短期借款，資產負債率下降到59.06%。

截至招股說明書簽署日，張耀華直接持有阿萊德實業20%的股權，與英帕學同為發行人第一大股東;英帕學系張耀華控制的企業，張耀華持有英帕學90%的出資份額并擔任其執行事務合伙人。因此，張耀華個人可直接支配的表決權占發行人股份表決權總數的 40%，能夠對發行人股東大會的決議產生重大影響。